Она рассчитывается умножением количества акций в свободном обращении (shares outstanding) на текущую рыночную цену одной акции. В инвестиционном сообществе принято использовать этот показатель в качестве критерия величины компании, вместо таких менее удобных параметров, как объем продаж или общая стоимость активов.
Отражение размера компании — важная функция данного показателя, так как от него зависит большое число характеристик, интересующих инвесторов. Этот параметр легко рассчитывается: если компания выставила на продажу 20 миллионов акций по цене $100 за штуку, то ее рыночная капитализация составляет 2 миллиарда долларов.
Учитывая простоту данного показателя и его пользу при оценке рисков, трейдеры и инвесторы могут с легкостью использовать его для поиска интересных акций и диверсификации портфеля, путем включения в него компаний разного размера.
К компаниям с большой капитализацией обычно относят те, рыночная капитализация которых составляет 10 миллиардов долларов и более. Большинство из них существуют на рынке длительное время и играют важную роль в устоявшихся отраслях. Инвестирование в акции таких компаний не всегда приносит высокую доходность за короткий временной период. Однако в долгосрочной перспективе эти корпорации вознаграждают своих инвесторов стабильным ростом цены акций и регулярной выплатой дивидендов. Примером компаний с большой капитализацией может служить International Business Machines Corp.
Для компаний со средней капитализацией данный параметр обычно находится в пределах от 2 до 10 миллиардов долларов США. Это устоявшиеся компании от которых можно ожидать быстрого роста. Компании со средней капитализацией находятся в процессе расширения. Риски при работе с ними выше, чем при работе с высоко капитализированными корпорациями, поскольку они не настолько устоявшиеся. Зато они имеют хороший потенциал роста. Примером компаний со средней капитализацией может служить Eagle Materials Inc.
Компании, рыночная капитализация которых составляет от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов, обычно относят к компаниям с низкой капитализацией. Это небольшие и зачастую молодые компании, работающие на нишевых рынках или в новых отраслях. Учитывая их возраст, размер и сферу деятельности, вложение денег в эти компании — высокодоходные инвестиции и поавшенным риском, так как они чувствительны к любым изменениям на рынке.
Хотя данный параметр используется в качестве одной из характеристик компании, он не отражает стоимости ее акционерного капитала. Чтобы его определить требуется проведение тщательного анализа фундаментальных показателей компании. Параметр рыночной капитализации не характеризует ценность компании, так как рыночная цена, на основании которой он рассчитывается, не всегда отражает реальную стоимость бизнеса. Акции во многих случаях являются переоцененными или недооцененными рынком.
Рыночная капитализация не говорит о том, сколько компания может стоить в случае проведения сделки поглощения. Цену покупки бизнеса лучше отражает такой показатель, как стоимость предприятия (enterprise value).
Изменение рыночной капитализации
Значительные изменения рыночной капитализации компании могут происходить под воздействием двух основных факторов:
- существенное изменение цены акций;
- дополнительная эмиссия или выкуп компанией своих акций.
