Выход на IPO позволяет компании-эмитенту привлечь дополнительные финансовые ресурсы и получить следующие преимущества:
- рейтинговые агентства присваивают высокий рейтинг акциям компаний, находящихся в котировальных списках крупнейших торговых площадок;
- при наличии спроса, публичная компания имеет в своем распоряжении мощный финансовый инструмент — дополнительную эмиссию акций;
- торговля на открытом рынке позволяет руководству компании использовать акции для привлечения талантливых специалистов и поощрения ценных сотрудников.
Этапы выхода на IPO
Процедура выхода на IPO состоит из нескольких этапов:
- подготовительный этап;
- формирование команды;
- подготовка проспекта эмиссии;
- проверка компании;
- маркетинг;
- допуск к торгам;
- период ожидания;
- распределение акций и начало торгов;
- подведение итогов.
Подготовительный этап
После принятия решения о выходе на IPO руководство компании начинает работу по выполнению требований, предъявляемых к публичным компаниям со стороны регуляторов. Для компании разрабатывается соответствующий бизнес-план и вносятся необходимые корректировки в механизм ведения финансовой отчетности.
Формирование команды
Для выхода на IPO компании необходима команда специалистов для управления процессом размещения акций на бирже. В команду обычно входят: представители ведущего инвестиционного банка — андеррайтера, аудиторы, бухгалтеры, юристы, консультанты по PR и другие специалисты.
Подготовка проспекта эмиссии
Специалисты компании-эмитента совместно с представителями андеррайтера разрабатывают проспект эмиссии — документ, содержащий всю необходимую информацию для потенциальных инвесторов. Заключительная версия эмиссионного меморандума появляется за несколько дней до начала размещения на бирже и подается в регистрационные органы.
Проверка компании
Процедура проверки компании или Due Diligence — исследование деятельности компании и ее бизнеса. Основная цель проверки — удостовериться в том, что предоставленные руководством данные соответствуют действительности, не содержат упущений, искажений и неточностей.
Маркетинг
Проведение рекламной кампании с помощью презентаций и публичных мероприятий. На этапе маркетинга команда, работающая над IPO:
- привлекает внимание потенциальных инвесторов;
- оценивает вероятность успеха предстоящего IPO;
- рассчитывает оптимальное количество акций для размещения и их стоимость.
Допуск к торгам
Этап листинга — включения акций в котировальные списки фондовой биржи, который сопровождается принятием эмитентом обязательств по информационной прозрачности и высокому качеству корпоративного управления.
Период ожидания
После того как все необходимые документы поданы в SEC наступает Waiting Period — период ожидания. В течении этого периода представителям эмитента и андеррайтерам нельзя предпринимать никаких действий, направленных на продажу акций. Они могут только собирать устные и письменные Indication of Interest от потенциальных инвесторов. Процесс предварительной продажи акций начинается после объявления даты проведения IPO.
Распределение акций и начало торгов
Основной этап IPO — получение инвесторами своих акций и начало торговли бумагами компании-эмитента на фондовой бирже. Обычно инвесторы получают акции после закрытия торговой сессии, а торги по новым акциям начинаются после открытия рынка на следующий день.
Подведение итогов
После выхода на биржу компания-эмитент оценивает результаты первичного размещения и направляет отчет о проведенном IPO регулятору.
