Организация IPO — длительная и достаточно затратная процедура. Расходы на первичное размещение могут достигать 20% от объема привлеченных инвестиций.
Финансовые и временные затраты на проведение IPO в крупных финансовых центрах могут окупиться за счет значительных объемов размещения. Выход на крупнейшие биржи имеет смысл только для компаний с высокой капитализацией. Например, только за работу консультантов компании-эмитенту придется заплатить около пяти миллионов долларов, а услуги индиката инвестиционных банкиров стоят от пяти до семи процентов общего объема привлеченных средств.
Издержки на проведение IPO
В ходе организации и проведения первичного размещения компании-эмитенту необходимо оплачивать услуги:
- андеррайтеров;
- инфраструктурных институтов — регистратора, биржи, депозитарно-клиринговых и расчетных организаций;
- участников процесса IPO — юридических и финансовых консультантов, аудиторов и агентов по листингу.
Существенную долю издержек на проведение IPO составляют:
- обязательные взносы и сборы;
- расходы на продвижение бренда, рекламную компанию и проведение встреч с потенциальными инвесторами;
- затраты на реорганизацию систем контроля и управления финансовыми потоками, формирование отчетности в соответствии с требованиями регуляторов.
Итоговая цена IPO — сумма фиксированных и переменных расходов.
Фиксированные расходы — обязательные платежи, на размер которых компания-эмитент не может повлиять, например, пошлина за регистрацию эмитируемых акций, оплата услуг торговой площадки и специалиста по листингу, аудит и услуги банка-депозитария.
Переменные расходы — затраты, зависящие от объема привлеченных средств, например, услуги инвестиционных консультантов и андеррайтеров.
