Вход

Опционный контракт

Опционный контракт – соглашение, по условиям которого одному участнику предоставляется возможность купить (продать) определенное количество базисного актива по заранее установленной цене или отказаться от исполнения сделки, заплатив второй стороне оговоренную в условиях соглашения премию.

Элементы опционного контракта

В структуре опционного контракта пять элементов:

  • покупатель — лицо, обладающее правом выбора: заключить сделку или отказаться;
  • продавец — лицо, лишенное возможности выбора. Если покупатель примет решение приобрести актив по указанной в договоре цене, он будет обязан выполнить его волю;
  • премия — сумма, которую платит покупатель продавцу опциона. Зависит от стоимости базисного актива, рыночной конъюнктуры, комиссий биржи;
  • базисный актив — товары, акции, облигации, валюта, производные финансовые инструменты (фьючерсы);
  • цена исполнения — стоимость, по которой будет совершена сделка, если владелец опциона примет решение о ее заключении.

Время окончания опциона — срок экспирации. При его наступлении покупатель обязан принять решение, приобретать актив или отказываться от сделки.

Инвесторы используют опционы для хеджирования рисков. Финансовые инструменты можно перепродавать. Например, трейдер, у которого ставки на рост курса доллара оправдались, может не приобретать валюту, а передать это право другому участнику рынка, получив вознаграждение за посредничество.

Опционные контракты предполагают широкий набор базисных активов. Они используются покупателями в целях извлечения прибыли от спекуляций или сохранения валюты, ценных бумаг. Максимальный риск несет продавец, который до последнего не знает, будет ли совершена запланированная сделка.

Типы контрактов

В зависимости от времени взаимного исполнения обязательств опционы делят на два вида:

  • американский — актив может быть продан (куплен) в любой момент вплоть до наступления «дедлайна», обозначенного в договоре.
  • европейский — стороны совершают сделку строго в ту дату, которая оговорена в контракте. Приобрести актив или выйти из игры раньше положенного срока нельзя.

В зависимости от базисного актива опционы бывают четырех видов:

  • товарные — сделка на будущую поставку нефти, древесины, сельскохозяйственной продукции;
  • валютные — право купли-продажи валюты или валютного фьючерса;
  • фондовые — сделка, заключаемая на акции, обращающиеся на фондовом рынке;
  • процентные — объект соглашения — будущая процентная ставка.

В зависимости от направления сделки опционы делят на:

  • Колл — право на заключение сделки или отказ находятся у покупателя. Контракты подписываются, если инвестор ожидает, что цены на базисный актив вырастут.
  • Пут — право выбора принадлежит продавцу. Он покупает контракт, если считает, что цена актива будет снижаться.

В зависимости от места заключения опционные контракты могут быть биржевыми и внебиржевыми. Первые заключаются исключительно на бирже, порядок их исполнения стандартизирован. Вторые, как правило, оформляются при посредничестве банков-дилеров и являются более рискованными для обеих сторон.

Поделиться
Отправить

Статьи на эту тему