Элементы
Опционный контракт состоит из пяти элементов:
- покупатель — лицо, обладающее правом выбора: заключить сделку или отказаться;
- продавец — лицо, лишенное возможности выбора. Если покупатель примет решение приобрести актив по указанной в договоре цене, он будет обязан выполнить его волю;
- премия — сумма, которую платит покупатель продавцу опциона. Зависит от стоимости базисного актива, рыночной конъюнктуры, комиссий биржи;
- базисный актив — товары, акции, облигации, валюта, производные финансовые инструменты (фьючерсы);
- цена исполнения — стоимость, по которой будет совершена сделка, если владелец опциона примет решение о ее заключении.
Время окончания опциона — срок экспирации. При его наступлении покупатель обязан принять решение, приобретать актив или отказываться от сделки.
Инвесторы используют опционы для хеджирования рисков. Финансовые инструменты можно перепродавать. Например, трейдер, у которого ставки на рост курса доллара оправдались, может не приобретать валюту, а передать это право другому участнику рынка, получив вознаграждение за посредничество.
Опционные контракты предполагают широкий набор базисных активов. Они используются покупателями в целях извлечения прибыли от спекуляций или сохранения валюты, ценных бумаг. Максимальный риск несет продавец, который до последнего не знает, будет ли совершена запланированная сделка.
Типы
В зависимости от времени взаимного исполнения обязательств опционы делят на два вида:
- американский — актив может быть продан (куплен) в любой момент вплоть до наступления «дедлайна», обозначенного в договоре.
- европейский — стороны совершают сделку строго в ту дату, которая оговорена в контракте. Приобрести актив или выйти из игры раньше положенного срока нельзя.
В зависимости от базисного актива опционы бывают четырех видов:
- товарные — сделка на будущую поставку нефти, древесины, сельскохозяйственной продукции;
- валютные — право купли-продажи валюты или валютного фьючерса;
- фондовые — сделка, на покупку акций, торгующихся на фондовом рынке;
- процентные — будущая процентная ставка играет роль объекта соглашения.
В зависимости от направления сделки опционы делят на:
- Колл — право на заключение сделки или отказ находятся у покупателя. Контракты подписываются, если инвестор ожидает, что цены на базисный актив вырастут.
- Пут — право выбора принадлежит продавцу. Он покупает контракт, если считает, что цена актива будет снижаться.
В зависимости от места заключения опционные контракты могут быть биржевыми и внебиржевыми. Первые заключаются исключительно на бирже, порядок их исполнения стандартизирован. Вторые, как правило, оформляются при посредничестве банков-дилеров и являются более рискованными для обеих сторон.
