Вход

Государственная ценная бумага

Документально оформленные долговые обязательства, которые эмитируются государством.

Они выпускаются Центробанком и Минфином с целью регулирования денежной массы, коррекции уровня инфляции, перенаправления денежных потоков между отраслями хозяйствования, а также покрытия бюджетного дефицита.

Виды

Классификация государственных ценных бумаг осуществляется по следующим критериям:

  • наличие персонификации. Документы бывают именными и на предъявителя;
  • способ обращения. Рыночные ценные бумаги размещаются на биржах. Нерыночные в свободный оборот не поступают и после размещения могут быть выкуплены только эмитентом;
  • срок обращения. Краткосрочные долговые обязательства выпускают сроком до года, среднесрочные позволяют пользоваться заемными средствами до 10 лет, а долгосрочные — 10-15 лет;
  • цели выпуска.

Государственные ценные бумаги выпускают для удовлетворения следующих целей:

  • Долговые обязательства для покрытия дефицита госбюджета. Подобные кредиты носят средне- и долгосрочный характер.
  • Ценные бумаги краткосрочного займа для компенсации временной нехватки средств, называемой кассовым разрывом. Дисбаланс возникает по причине неравномерности поступлений налоговых сборов. Ситуация с временным дефицитом типична для конца каждого квартала и годового отчетного периода.
  • Целевые облигации под внедрение конкретных проектов. Востребованным направлением привлечения заемных средств является строительство автомагистралей, железных дорог, аэропортов и других объектов инфраструктуры.
  • Ценные бумаги для компенсации долгов государства. Распространенной формой являются казначейские обязательства, которые в 1994–1998 гг. правительство РФ использовало для погашения долгов перед предприятиям, выполнявшими гос. заказы.

Особенности оборота облигаций государственного займа

На внешнем рынке государственные ценные бумаги реализуются через фондовые биржи, а внутри страны — аукционные торги и сети аккредитованных банков. Покупателями долговых обязательств могут быть правительства других стран, а также юридические и физические лица:

  • инвестиционные и пенсионные фонды;
  • страховые компании;
  • банки;
  • инвесторы;
  • рядовые граждане.

Перечень лиц, допускаемых к купле-продаже государственных долговых обязательств определяется видом ценной бумаги и ее персонификацией.

Оборот государственных ценных бумаг обеспечивает перевод капитала с минимальными для эмитента издержками и максимальной прибылью для покупателя, поэтому являются не только инструментом регуляции денежной массы, но и привлекательным активом для кратко- и среднесрочных инвестиций.

Поделиться
Отправить

Статьи на эту тему