Корпоративные облигации: виды, параметры, особенности обращения

Корпоративные облигации — способ привлечения финансов частными предприятиями в свой бизнес.

Данный вид ценных бумаг дает предпринимателям возможность получения прибыли по более низкой, чем в банках процентной ставке. Эмитент, который выпускает данный вид ценных бумаг оставляет за собой полное право на владение компанией, без реструктуризации.

Выгода для эмитента

Для эмитента выпускать корпоративные облигации выгодно тем, что таким образом он сможет создать дополнительный капитал, не перестраивая при этом структуру предприятия. Стоит учитывать и тот факт, что фондовый рынок не слишком жалует российские компании. Это приводит к тому, что выпуск акций компанией и продажа их по низким ценам может существенно отразиться на долях имеющихся акционеров. С этой стороны, облигации являются более выгодным способом привлечь финансирование, по сравнению с продажей акций.

Выгода для инвестора

Приобретать корпоративные облигации выгодно и для частных вкладчиков, так как они заранее знают какой они получат с этого доход. Потерять вложенные средства можно будет лишь в том случае, если компания обанкротится. Кроме того, инвестор всегда может отследить информацию по данным активам, что позволяет заранее обдумать возможные риски дефолта. В отличие от акций, бонды более надежны. Их можно сравнить со вкладами в банке, только в случае облигаций рентабельность будет гораздо выше. Кроме того, при имеющейся договорённости, есть возможность преждевременного погашения или перепродажи. При необходимости их также можно конвертировать в акции.

Виды корпоративных облигаций

Они различаются по множеству критериев. Во-первых, они подразделяются по срочности

  • с оговоренным сроком: кратко-, средне-, и долгосрочные;
  • без оговоренного срока: отзывные (возвращаются до срока. По этому поводу детали заранее обговариваются с эмитентом); отсроченные (позволяют эмитенту отсрочить дату погашения); а также продлеваемые (подразумевает то, что инвестор имеет возможность продлить срок облигаций и получения с них процентов).

По порядку владения

  • именные — на бумагах указывается имя обладателя облигаций, которое также регистрируется эмитентом;
  • на предъявителя — для указания собственности необходимо предъявить облигации.

По целям, для которых привлекаются средства

  • стандартные — используются для обеспечения деятельности любого вида у предприятия;
  • целевые — которые необходимы в рамках определенного проекта;

По способу погашения

  • одноразовое погашение;
  • с периодичным погашением, когда некоторая часть стоимости по номиналу оплачивается за определенный период времени;
  • постепенное погашение — зависит от суммарного числа облигаций;

По способу выплат

  • фиксированная ставка;
  • плавающая ставка;
  • увеличивающаяся ставка — используется в целях обезопасить доходность от инфляции;
  • нулевой купон — выставляется на рынке по стоимости, меньше номинальной;
  • по выбору владельца — либо купон, либо облигации для нового займа;
  • комбинированные выплаты — часть получается в виде фиксированной ставки, а другая по плавающей;

По степени защиты

  • облигации крупных предприятий с хорошей репутацией;
  • бонды для спекулятивных целей.

Кроме того, облигации могут обеспечиваться залогом, или нет.

Для чего используются

Корпоративные облигации подразделяются на два типа: краткосрочные и долгосрочные. В первом случае, говорится о бескупонных бондах. Как правило, они продаются ниже номинальной стоимости, но она увеличивается по приближении к дате погашения. Если говорить о долгосрочных бондах, то они обеспечивают инвестору не только возвращение первоначального вложения, но и выплаты по процентам. К целям создания корпоративных облигаций можно отнести следующее:

  • В отличие от использования акций, руководство оставляет за собой право на управление деятельностью компанией.
  • Привлечение дополнительного финансирования, необходимого для обеспечения выполнения поставленных перед компанией целей.
  • Благодаря облигациям, эмитент может получить ресурсы для перспективных проектов.
  • В целях рефинансирования.
  • В качестве дополнительного источника средств на проекты, не входящие в основную деятельность предприятия.

Особенности

У корпоративных облигаций есть рыночная и номинальная стоимость. Говоря о номинальной, подразумеваются те ресурсы, которые эмитент занимает у инвестора и должен будет вернуть в конце срока. Во время обращения — начиная моментом выпуска и заканчивая моментом погашения долга, стоимость облигации может варьироваться. Он будет реализовываться по стоимости, которую ему назначит рынок. Этот вид ценных бумаг является гарантом долговых отношений между компанией-эмитентом и вкладчиком средств. Они являются самостоятельным финансовым объектом, с собственным курсом. Облигации имеют такие же базовые характеристики, как и другие ценные бумаги.

Поделиться
Отправить