Характеристики
- Номинал, или номинальная стоимость. Показывает сумму основного долга, возвращаемого держателю при погашении облигации (если он не реализовал ее по цене рынка).
- Срок погашения. По истечении этого периода эмитент выплачивает номинал. Срок, как правило, несколько лет. Инвестор не обязан удерживать ее до даты погашения, и по желанию, может продать в любое время.
- Купонная ставка. Выплаты, устанавливаемые в процентном соотношении к номиналу.
Номинал
Номинальная стоимость — ценовая характеристика. Она прописывается на бланке долговых бумаг и денежных купюр. Номинал отличается от цены на биржевых площадках, однако бывают ситуации, когда они уравниваются.
Номинал облигации — сумма, выплачиваемая инвестору в конце срока погашения. В эту категорию не входят амортизируемые ценные бумаги, погашение которых происходит частями. После эмиссии, при попадании облигации на биржевые торги, формируется разница между номинальной и курсовой ценой. На курсовую стоимость влияет комплекс факторов, но точкой отсчета является номинал. За время оборота бумаги, ее рыночная цена меняется под влиянием текущей конъюнктуры рынка, процентных ставок, колеблется в соответствие со спросом и предложением и определяется в процессе биржевых торгов. Выражается не в деньгах, а в процентах к номиналу.
Кроме курсовой («чистой») цены формируется еще т. н. «грязная цена», которая включает стоимость плюс накопленный купонный доход. Если номинал поднимается выше курсовой цены, возникает «спред», который называется «премия», если номинал ниже, возникает «дисконт». При их одинаковом значении возникает «альпари».
При выборе облигаций учитывают следующие характеристики:
- номинальную стоимость;
- курсовую цену;
- «грязную цену»;
- купон. Основные показатели по купонам (процентам по долговой бумаге) — величина процента, дата выплат. Обязательные платежи по купонам осуществляются два раза в год или ежеквартально. Составляется календарь купонных дат;
- периодичность платежей по купону. Варьируется в пределах 3-6 мес.
- накопленный доход по купону (НКД). При реализации инвестиционного инструмента до момента выплаты начисленные проценты по купону обязан оплатить продавец. При этом покупатель перечисляет продавцу компенсацию, учитывая дни с последней выплаты. Размер НКД рассчитывается каждый день со дня последнего платежа по нему. Чем быстрее наступит срок выплаты по купону,
- тем выше будет уровень НКД.
Приобретая долговую бумагу, инвестор выплачивает не номинал, а курсовую цену актива с учетом процентов, начисленных за время существования облигации. НКД указывается в эквиваленте рубля на биржевых терминалах. Кроме номинальной и рыночной стоимости учитывают срок обращения ценной бумаги, дату ее погашения, текущую прибыльность и доходность к моменту погашения.
