Это долговые обязательства, согласно которым эмитент занимает денежные средства у населения с целью инвестиций в свои проекты и гарантирует их своевременное возвращение с процентами. Под погашением облигаций понимают право держателя бумаг получить оговоренные выплаты по истечении установленного срока.
Срок погашения
Все нюансы покрытия прописаны в решении об эмиссии ценных бумаг, а права облигационеров в соответствующих правовых актах. В документах чаще указывают не конкретную дату, а сроки покрытия облигаций (с указанием даты начала или завершения выплат). При этом владелец облигаций может потребовать их погашения в любой день того месяца, который указан в оговоренных сроках.
Предпочтительнее вариант погашения в конце срока покрытия, так как при массовой подаче документов для погашения могут возникать различные нестыковки и технические сложности. В этом случае эмитент определяет порядок очередности выплат, учитывая день поступления требования от облигационера. Для удобства период доходности активов должен соответствовать срокам погашения долговых бумаг. В среднем этот период занимает от одного до шести месяцев, но допустимы и более продолжительные промежутки времени. Все зависит от характера деятельности компании, уровня технической оснащенности, объемов выпускаемых долговых обязательств и прочих нюансов.
В случае с облигациями допускается вариант досрочного погашения, когда эмитент делает выплаты раньше установленного срока. Дополнительно прописывается определенный период, до наступления которого держатель инвестиционного инструмента не может требовать их досрочного покрытия.
Особенности погашения
Облигации подлежат погашению при наступлении сроков покрытия и получении заявления от держателя бумаг. Облигационер получает заранее оговоренный процент от номинальной стоимости при предъявлении купонных облигаций, либо номинальную стоимость при наличии дисконтных бумаг.
Дисконтные долговые бумаги в момент покупки стоят ниже номинала (например, идут по 500 рублей), но к моменту окончания срока действия погашаются по номиналу (по 700 рублей). Эта разница называется дисконтом, является доходом облигационера и выплачивается исключительно в денежной форме.
По купонным облигациям возможны другие варианты возмещения. Ценные бумаги могут приносить не только денежный доход, но и имущественные дивиденды. Например, по ипотечным облигациям их держатель становится владельцем недвижимого имущества. Соответственно, покрытие облигаций осуществляется двумя способами:
- Денежный. Выплата дохода держателю облигаций производится по фиксированной, либо по переменной процентной ставке. Этот момент должен быть обозначен в решении о выпуске облигаций
- Неденежный. В этом варианте эмитент предоставляет облигационеру право выбора на получение дохода в денежной или имущественной форме.
Существует и такой способ покрытия долговых обязательств, как конвертация. В этом случае старые облигации меняют на новые ценные бумаги с более длительным сроком погашения или на другие акции эмитента.
