Вход

Облигация с переменным купоном

Облигация с переменным купоном — это долговая ценная бумага с изменяющимся размером купонных выплат.

Эмитент определяет сумму выплат только до очередной отчетной даты, в дальнейшем размер выплат может быть изменен в зависимости от категории бумаги.

Виды облигаций

Существует два основных вида облигаций:

  • Купонные — включают дополнительный купонный доход на каждый период выплат или купонный период.
  • Бескупонные — ориентированы на получение дохода с номинала и не предусматривают дополнительных начислений, к ним относятся дисконтные долговые обязательства. Термин «дисконтный» означает то, что изначально облигации реализовывались по заниженной цене с расчетом на рост в будущем.

Купонные облигации

Купонные облигации, в зависимости от вида купонных выплат, делят на четыре группы:

  • с постоянным выплатами;
  • с фиксированным выплатами;
  • с переменным выплатами;
  • с плавающим выплатами.

Облигации с постоянным и фиксированным размером выплат имеют заранее известный купонный доход до конца гашения.

Для облигаций с плавающими выплатами установлен четкий размер выплат только на один купонный период, после чего ставка может быть изменена эмитентом.

Специфика облигаций переменным купоном (выплатами) заключается в том, что размер начислений определен до даты оферты, которая может охватывать несколько купонных периодов.

Категории облигаций с переменным купоном

Среди облигаций с переменным купоном выделяют десять основных категорий:

  1. C отсроченными выплатами по купонам — выплаты по купонному доходу проводят спустя определенное время.
  2. С прогрессирующими купонными выплатами — основная нагрузка по выплатам перераспределена на поздние периоды.
  3. С плавающей процентной ставкой — размер выплат привязан к внешнему макроэкономическому событию, например, к процентной ставке.
  4. С пересматриваемой процентной ставкой — эмитент корректирует ставку, приводя общую доходность к определенной величине.
  5. Облигации индексируемые — эмитент корректирует доходность в зависимости от какого-то внешнего показателя.
  6. Облигации инфляционно-индексируемые — качестве показателя индексирования выступает уровень инфляции.
  7. Облигации конвертируемые — индексирование происходит с учетом валютного курса базового актива.
  8. Структурированные обязательства — обобщенный вид индексируемых и конвертируемых облигаций.
  9. «С участием» — купонный доход привязан к прибыли компании.
  10. «Доходные» — купонную прибыль назначается только в случае получения компанией дохода.
Поделиться
Отправить

Статьи на эту тему