Прибыль от продажи облигаций с ипотечным покрытием, направляется на выдачу новых кредитов. Правила эмиссии и обращения облигаций прописаны в ФЗ № 152 от 11.11.03 года.
Характеристики
Облигация — долговой инвестиционный инструмент, который выпускаетая в документарной или бездокументарной форме. Залоговое обеспечение облигаций с ипотечным покрытием — недвижимость. Срок погашения от одного года до сорока лет. До момента полного погашения, ипотечные облигации свободно обращаются на рынке вторичных ценных бумаг.
Эмитентами облигаций с ипотечным покрытием могут быть только кредитные учреждения, или ипотечные агентства. Процесс привлечения денежных средств под залог ипотечных выплат называется секьюритизация. Этот механизм позволяет выбрать надежные, с точки зрения уровня погашения, кредиты и преобразовать их в облигации с ипотечным покрытием. В их состав могут войти обязательства, отвечающие следующим требованиям:
- остаточная задолженность составляет не более 80% рыночной оценки объектов обеспечения;
- замена имущества может осуществляться только с согласия кредитора;
- залоговое имущество подлежит страхованию от рисков полного уничтожения или существенного повреждения;
- в качестве предмета кредитного договора выступают деньги.
Запрещено использовать в качестве обеспечения ипотечного покрытия спорное имущество или проблемные задолженности.
Преимущества
Эмиссия ипотечных облигаций способствует развитию экономики. Прямую или косвенную выгоду имеют все участники рынка:
- кредитные учреждения наращивают объемы кредитования;
- инвесторы получают ликвидные активы с высокой степенью доходности и надежности;
- снижение процентных ставок выгодно заемщикам;
- финансирование строящихся объектов, позволяет создавать новые рабочие места.
Доходность
В течение всего срока владения облигациями с ипотечным покрытием, держатель получает купонный доход, который представляет собой некий процент от ее номинальной стоимости. Купонный доход рассчитывается ежедневно, однако выплаты производятся раз в год, полгода или квартал. В конце оговоренного срока, облигации погашаются по номиналу.
Достоинства и недостатки
Преимущества:
- надежность вложения средств;
- доступность и ликвидность;
- стабильность дохода.
Недостатки
- сравнительно невысокая доходность по сравнению с другими видами ценных бумаг;
- вероятность досрочного прекращения обязательств.
Закон предусматривает вероятность досрочного погашения облигации с ипотечным покрытием, если эмитент ЦБ допустил нарушения при выпуске и обращении облигаций. Владелец вправе выставить требование о досрочном погашении в следующих случаях:
- обязательства по облигациям выше размера ипотечного покрытия;
- выявлены нарушения в порядке замены имущества ипотечного покрытия;
- прочие нарушения правил эмиссии ЦБ.
Облигации с ипотечным покрытием являются низко рисковым вложением свободных средств, т.к. доходность облигаций всегда выше, чем доход по депозитному вкладу в банке.
