Из-за выдачи необоснованных кредитов бизнесу и населению и чрезмерного финансирования отдельных отраслей, спрос на товары и услуги возрастает, что приводит не к увеличению предложения, а к ускорению темпов инфляции и дефициту федерального бюджета.
Признаки
Согласно определению Всемирного Банка, перегрев экономики — это неспособность производственных мощностей страны удовлетворить возросший спрос на товары и услуги. Это ситуация, когда реальные темпы роста экономики в краткосрочной перспективе оказываются выше потенциальных. По оценкам Всемирного Банка, для перегрева экономики характерно:
- рост ВВП государства на 7-8% в год или более;
- высокие темпы инфляции, не поддающиеся снижению;
- быстрый рост зарплат, опережающий инфляцию;
- бум на фондовом рынке (рост количества инвесторов и сделок);
- снижение уровня безработицы в стране;
- загрузка производственных мощностей, близкая к максимальной;
- функционирование производственных фирм на пределе возможностей (работа персонала в две смены, использование свободных помещений не по назначению);
- низкая производительность труда (в 5-10 раз меньше, чем в развитых странах);
- рост государственных расходов на финансирование определенной отрасли экономики, ведущий к возникновению дефицита бюджета.
Пример перегрева экономики — так называемые «ревущие» 1920-е гг. в США. Объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже увеличился в семь раз, число владельцев акций возросло в двадцать раз, индекс S&P стал равен 26,2 вместо 6,15. Экономика бурлила, но ситуация изменилась в 1929 году, когда произошла биржевая паника и началась «Великая депрессия».
В 1986 году в Японии цена акций текстильных компаний превышала их прибыль в сотни раз, стоимость квадратного метра жилья в центральных районах Токио достигала 1 млн долларов. В начале 2000-х гг. ситуация изменилась: недвижимость подешевела в 10-100 раз.
Методы предотвращения
Центральный банк страны принимает меры, направленные на сглаживание циклических колебаний. К ним относятся следующее:
- повышение налоговых ставок, необходимое для покрытия образовавшегося дефицита бюджета;
- привлечение иностранных инвесторов;
- сокращение кредитного предложения на денежном рынке (например, путем повышения ставки рефинансирования);
- использование административных мер, препятствующих появлению «пузырей» на фондовых рынках;
- контроль эмиссии денег и т.д.
Частным инвесторам в фазе перегрева экономики следует вкладывать средства не в финансовые активы (переоцененные акции компаний, облигации), а в реальный сектор экономики (недвижимость).
Последствия перегрева — экономический спад и длительная стагнация. Предприятия работают в убыток, отмечается массовое сокращение работников, снижение заработной платы. Доходы населения сокращаются, спрос падает, начинается процесс стагнации, который длится пять-десять лет.
