Коэффициент демонстрирует сколько рублей собственного капитала приходится на каждый рубль обязательств компании. Показатель отражает величину чистой прибыли, направленной на усиление экономического потенциала организации (объем собственных средств определяет финансовую устойчивость). Расчет производится по формуле:
Кс= СИР/ИПП
где:
- Кс — коэффициент самофинансирования;
- СИР — собственные инвестиционные ресурсы на конец периода;
- ИПП — инвестиционные потребности предприятия (сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств).
Более высокое значение коэффициента самофинансирования означает большую эффективность использования собственного капитала компании, полученного за счет генерируемой прибыли. Нормальное значение может составлять 0,67 — 1,5:
- для компаний аграрного сектора >=1;
- для пищевой и перерабатывающей отраслей >=1;
- посредников, розницы, оптовых продавцов >=1 0,43;
- прочие >=1.
Низкий (менее 0,67) коэффициент самофинансирования, а также стабильная динамика его снижения, указывают на:
- присутствие финансовых рисков в долгосрочной временной перспективе — компаниям с показателем ниже нормального уровня при снижении объемов продаж грозит скорое банкротство, в то время как организации с нормальным значением показателя смогут продолжить работу;
- неэффективное расходование собственных денежных активов. Как следствие может появится вопрос о привлечения заемных средств, которые могут оказаться весьма «дорогими». В данном случае рекомендуется пересмотреть статьи расходов прибыли в свете оценки возможности сокращения/отказа от некоторых направлений в пользу увеличения капитала компании.
Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 1, свидетельствует о дополнении чистой прибыли прочими составляющими, например, целевым финансированием. Высокая (более 1,5) величина показателя говорит о том, что возможности увеличения/наращивания производства и расширения сфер деятельности используются не в полной мере.
Рассчитывать коэффициент самофинансирования имеет смысл при положительных значения чистой прибыли.
Пример расчета
| Баланс |
на 31.12.2016 |
на 31.12.2017 |
|
текущие (краткосрочные) обязательства |
321 000 руб. |
254 000 руб. |
|
долгосрочные обязательства |
753 000 руб. |
721 000 руб. |
|
собственный капитал/резервы |
763 000 руб. |
994 000 руб. |
| баланс |
1 837 000 руб. |
1 969 000 руб. |
Коэффициент самофинансирования (2016 г.) = 763 000/ (753 000 + 321 000) = 0,71
Коэффициент самофинансирования (2017 г.) = 994 000/ (721 000 + 254 000) = 1,02
Вывод: наблюдается финансовая стабильность компании, финансовые риски находятся на приемлемом уровне. В 2017 году 1 рубль обязательств соответствовал 1,02 рублю собственного капитала.
Финансирование за счет собственных средств
Самофинансирование является наиболее перспективным источником финансирования. Компания, способная сама себя финансировать, обеспечена всеми необходимыми ресурсами, не нуждается в поиске инвесторов, работает с минимальным риском банкротства, является процветающей и конкурентоспособной. Прибыль такой организации может быть добавлена к финансовым ресурсам компании и употреблена на свое усмотрение в рамках налогового, валютного таможенного законодательства и других нормативных предписаний.
Самофинансированием управляют с помощью:
- расчетов и анализа (вычисления коэффициента самофинансирования, точки зрения безубыточности/запасов финансовой прочности, подсчета маржинального дохода компании, определения объемов продаж, полностью покрывающих переменные и постоянные затраты и др.);
- оценки перспектив поддержания требуемого уровня (вычислением операционного рычага, показывающего изменение прибыли (в %) в зависимости от изменения продаж (в %) и др.).
