Расчет премии за риск позволяет определить определить целесообразность включения в инвестиционный портфель ценных бумаг и других финансовых инструментов.
Характеристики
Эффективность финансовых вложений в отношении акций зависит от колебания их стоимости на рынке и размеров дивидендов. Продажа подорожавших акций гарантирует прирост капитала, но при расчете премии за риск необходимо учитывать оба вышеуказанных фактора. В отношении облигаций размер премии за риск зависит от разницы дохода по процентной ставке и инвестиций в безрисковые активы.
Систематические риски
Зависят от экономической ситуации в государстве, уровня инфляции и денежно кредитной политики. К категории систематических рисков относят:
- валютный риск — изменение курса валюты, который зависит от экономической ситуации в стране;
- инфляционный риск — уменьшение реальной прибыли из-за роста инфляции;
- политический риск — возможность потери инвестированных средств в результате политического кризиса или смены правительства.
Несистематические риски
- кредитный — при формировании капитала за счет заемных средства;
- деловой — зависит от эффективности производства и работы руководства конкретной компании;
- отраслевой — связан с рыночными процессами и положением дел в отрасли, где работает компания.
Методы расчета
При расчете премии за риск используют следующие методы:
- анализ рентабельности активов в прошлом. Практически не используется из-за низкой точности;
- оценка ожиданий участников рынка. Прогнозные показатели часто завышаются;
- модель аспекта предложения. Дает максимально точные результаты.
