Безрисковая ставка

Безрисковая ставка применяется для сравнения инвестпроектов между собой, с ее помощью определяют наиболее выгодный объект инвестирования.



В этом случае безрисковая ставка выступает в качестве базы, к которой добавляется и премия за риск. Чем выше оценивается степень риска, тем больше и размер премии.

Как оценить величину безрисковой ставки

Различают два вида безрисковой ставки:
  • нарицательная ставка — номинальная процентная ставка доходности по основным видам безрисковых объектов;
  • реальная ставка — нарицательная ставка за вычетом текущей инфляции.
Так как наименьшей долей риска, как правило, обладают вложения в государственные и банковские институты, то для определения величины условной безрисковой ставки собираются сведения о процентных ставках по банковским вкладам, государственным и иностранным ценным бумагам, а также по официальной ставке рефинансирования Центрального Банка. Усредненный показатель доходности по данным видам инвестиций даст представление о величине безрисковой ставки.

Самым простым способом оценки безрисковой процентной ставки являются ставки по депозитам крупнейших банков страны. Данная информация всегда в свободном доступе и определить некую среднюю норму доходности не составит труда.

Также довольно часто применяется расчет ставки на основе доходности по вложениям в государственные облигации. Информация о доходности данных инструментов размещается на сайте Центрального Банка. Проанализировав динамику изменений ставки по государственным облигациям, можно также вывести некий усредненный показатель, приняв его за безрисковую процентную ставку.

Можно применить для оценки и официальную ставку рефинансирования, по которой Центральный Банк кредитует банки второго уровня.

Общая же суть величины безрисковой ставки в том, что она показывает, какую норму доходности можно получить, практически не рискуя вложенными средствами. Следовательно, если какой — либо инвестиционный проект предполагает доходность ниже, либо равную безрисковой ставке, при этом не исключая и сам риск, встает вопрос о нецелесообразности подобного инвестирования, т.к. гарантированную доходность можно получить и просто вложив средства в обычный банковский депозит. Безрисковая ставка в данном случае позволяет инвестору исключить из поля зрения заведомо неэффективные инвестпроекты.

Разумеется, следует понимать, что безрисковая ставка не является какой — то фиксированной, статичной величиной. В зависимости от экономической ситуации, под влиянием множества факторов изменится и величина безрисковой ставки. Поэтому инвестору следует регулярно актуализировать сведения о ее величине, перед принятием решения о вложении средств.
Поделиться
Отправить

Статьи на эту тему