Кредитная организация выплачивает сумму по векселю за минусом комиссии (дисконта), соответствующего заранее определенным размерам.
Экономический смысл
Расчеты векселями — удобный способ платежа. Фирма, у которой недостаточно денежных средств для расчета по обязательствам, может выдать кредитору ценную бумагу. Ее оформление, в отличие от традиционных инвестиционных инструментов, не требует составления проекта эмиссии, длительного утверждения или регистрации в контролирующих органах: достаточно получить согласие кредитора и заполнить специальный бланк.
На практике случается, что векселедержателю требуются наличные деньги раньше, чем он может истребовать их по условиям векселя. Чтобы получить средства по ценной бумаге, он вправе обратиться в банк или другую компанию, которая выдаст ему часть суммы долга за минусом собственной комиссии. Эта операция носит название дисконтирования.
Ставка дисконта, используемая банками, аналогична той, что используется финансовыми структурами при выдаче ссуд юридическим лицам. Фактически, дисконтирование — это предоставление кредита владельцу ценной бумаги.
К банку, погасившему вексель, переходят права требования суммы долга с векселедателя и процентов по нему. Он не может продать ценную бумагу, потому что де-юре ее собственником остается уступивший свои права требования векселедержатель.
Векселедатель, к которому обратится банк в обозначенные сроки за погашением векселя, не вправе ставить под сомнение легитимность его требования. Если он считает, что сделка по дисконтированию была совершена с нарушением норм законодательства, он обязан доказать свою правоту в судебном порядке.
Порядок дисконтирования векселей
С точки зрения способа обозначения дохода держателя векселя бывают двух видов:
- Дисконтные. В них указывается твердая сумма, подлежащая выплате векселедержателю. Его доход — это разница между размером погашения ценной бумаги и стоимостью ее приобретения.
- Процентные. В них прописывается процентная ставка, по которой рассчитывается доход векселедержателя. Проценты начинают начисляться со дня, следующего за датой выдачи векселя, и прекращают «капать» в момент его полного погашения.
Для дисконтирования векселей, где указана твердая сумма долга, используется следующая формула:
ДВ = НВ* (1-ЧД* С)
где:
- ДВ — стоимость ценной бумаги, которую владельцу выплатит банк при ее досрочном погашении;
- НВ — номинальная стоимость векселя, указанная на ценной бумаге;
- ЧД — число дней, оставшееся до момента погашения, т.е. до даты, прописанной в векселе;
- С — ставка дисконтирования, объявленная кредитной организацией, т.е. плата, взимая ею за оказанные векселедержателю услуги.
Разница между НВ и ДВ — это сумма вознаграждения, отходящего банку за выполнение посреднических функций. Для процентных векселей используется более сложная формула дисконтирования:
ДВ = НВ* (1-ЧД* С)* (1+ ПО* СВ)
где:
- СВ — ставка процентов, указанная на векселе;
- ПО — период обращения ценной бумаги (в днях) до момента ее учета в банке.
Когда векселедержатель погашает вексель в кредитном учреждении раньше срока платежа, он автоматически теряет часть процентов по ценной бумаге, которые отходят в качестве вознаграждения банковской структуре.
