Точность прогноза в первую очередь зависит от правильного выбора торговых инструментов для анализа, а также от верной трактовки факторов, оказывающих влияние на стоимость ценной бумаги. При этом необходимо учитывать, что некоторые инструменты, демонстрирующие высокую эффективность на краткосрочном временном отрезке, могут быть абсолютно неэффективными при среднесрочных сделках и инвестировании.
На основе анализа трейдеры и инвесторы принимают решения о моментах открытия и закрытия торговых позиций. От точности выбора этих моментов зависит величина получаемой прибыли.
В процессе анализа применяются два аналитических подхода — фундаментальный и технический.
Технический анализ
Данный подход, по сути, представляет собой графический анализ изменения цены финансового инструмента. Он учитывает исторические цены и строится на следующих принципах:
- В цене учтены все факторы влияния. Иными словами, стоимость ценной бумаги в любой момент времени отражает не только баланс предложения и спроса, но и все, что о ней известно участникам биржевых спекуляций: положение дел у компании-эмитента, показатели доходности, ожидания изменения цены.
- Существуют определенные направления движения цены — то есть, несмотря на вроде бы хаотичные ценовые скачки, можно выделить ту или иную тенденцию изменения стоимости. Тренд бывает нисходящим, восходящим и боковым. Сохранение текущего тренда означает временный дисбаланс между количеством продавцов и покупателей.
- Характер изменения цены со временем повторяется. Этот принцип позволяет в ходе рыночного анализа строить модели изменения цены, которые с большой долей вероятности могут воплотиться в реальность.
При техническом анализе используются различные инструменты. Количество и виды применяемых инструментов зависят от выбранной стратегии. Универсальной стратегии для технического анализа не существует. Это объясняется тем, что изменение стоимости различных ценных бумаг происходит по-разному. При этом общая тенденция может наблюдаться лишь в рамках одной отрасли, но и это происходит далеко не всегда. К тому же рынок склонен к постоянным переменам, поэтому инструменты либо модели, которые работали, к примеру, год назад, могут оказаться неэффективными в настоящее время.
Фундаментальный анализ
Фундаментальный подход основан на исследовании данных, известных о ценной бумаге. Он учитывает:
- показатели успешности работы компании на рынке (в первую очередь инвесторов интересует доходность ценной бумаги);
- новости о компании, которые могут повлиять на ее деятельность (например, выигрыш государственного тендера либо назначение нового исполнительного директора);
- состояние отрасли в целом, в которой осуществляет свою деятельность компания (при анализе, как правило, ориентируются на лидеров отрасли либо на индекс рассматриваемого сектора экономики);
- состояние экономики страны либо региона, в которых находится предприятие или на которые приходится основная часть его сбыта (при этом анализируются такие индикаторы, как насыщенность рынка, уровень безработицы в стране, которая может отразиться на платежеспособности спроса).
Основная цель фундаментального подхода — определить, насколько переоценена либо недооценена ценная бумага. Учитывая, что большая часть информации о той или иной ценной бумаге доступна всем участникам рынка, они могут прийти к одинаковому выводу относительно того, сколько должна стоить ценная бумага в настоящий момент. Таким образом, в результате совершаемых сделок между покупателями и продавцами определится новая равновесная («справедливая») цена.
У каждого метода анализа есть свои сторонники и противники. Сторонники фундаментального подхода считают, что исторические цены не влияют на будущую стоимость ценных бумаг. Сторонники технического анализа утверждают, что фундаментальный подход не учитывает важный фактор, влияющий на стоимость ценных бумаг, а именно — психологию участников рынка. В связи с этим многие трейдеры для получения более точных прогнозов используют сразу два вида анализа.
