К основным конвертируемым валютам относятся американский доллар, евро, японская иена, британский фунт, канадский доллар. Значения конвертируемых валют указываются с четырьмя десятичными знаками, кроме японской иены, округляемой до сотых.
Валютные котировки
Соотношение конвертируемых денежных единиц представляет собой валютную котировку, которая включает две валюты — базовую и встречную. Соотношение EUR/USD=1,1601 значит, что 1 евро равно 1,1601 американского доллара. Котировка может быть составлена следующими способами:
- прямая котировка — выражение стоимости инвалюты в национальной денежной единице. Первая является базовой, а вторая — встречной единицей. 1 USD = 0,8620 EUR — прямая котировка евро в еврозоне;
- обратная (косвенная) котировка — выражение стоимости внутренней денежной единицы в инвалюте. Базовой выступает национальная валюта. 1 EUR = 1,1601 USD — косвенная котировка евро в еврозоне;
- кросс-курс — котировка, устанавливаемая через третью валюту. Если 1 USD = 113,82 японская иена (JPY), а 1 доллар США = 1,3012 канадского доллара (CAD), то 1,3012 CAD = 113, 82 JPY, или 1 CAD = 87,47 JPY. Для европейского инвестора котировка канадского доллара к иене — это кросс-курс, поскольку соотношение не содержит национальной денежной единицы.
Режимы валютных курсов
Страна на законодательном уровне устанавливает валютный механизм, применяемый к национальной денежной единице. В зависимости от степени государственного контроля существует два режима валютного курса:
- фиксированный обменный курс, когда центральные банки устанавливают твердые ставки внутренних денежных единиц по отношению к мировым резервным валютам. Они устойчивы к колебаниям, поэтому вводятся для предотвращения инфляции и поддержания финансовой стабильности. Система фиксированных обменных ставок существовала в период Бреттон-Вудского соглашения ( с 1944 по 1971 год), основанного на золотом паритете;
- плавающий обменный курс, когда стоимость внутренней денежной единицы определяется рыночными механизмами спроса и предложения, без государственного регулирования. Изменения спроса и предложения вызывают колебания плавающих обменных ставок. Центральные банки влияют на курс путем продажи, покупки местной валюты, корректировки процентных ставок, регулируя спрос и предложение. Режим плавающих обменных ставок сформировался в 1973 году после отмены Бреттон-Вудского соглашения и продолжает использоваться в большинстве стран.
Обменные операции на валютном рынке
Обменные курсы определяются на открытом рынке, где участвуют национальные, иностранные банки, брокерские фирмы, корпорации, паевые фонды и пр. Банки устанавливают ставки покупки-продажи для валютной торговли. Финансовые учреждения покупают финансовые активы по меньшей цене, чем продают. Разница между ставками образует спред.
В зависимости от условий сделки на внешнем рынке, валюта может оцениваться по спот-курсу или по форвардному курсу. Первый является текущей ценой валюты по отношению к зарубежной денежной единице. Для спотовых операций срок поставки составляет два рабочих дня после даты совершения сделки. Второй представляет собой спот-курс, скорректированный с учетом разницы в процентных ставках, который используется для заключения соглашения о поставке иностранной валюты в конкретный период времени.
