Данная форма кредитования применяется для оформления долгосрочных и крупных займов, превышающих возможности одного кредитора. Если заемщик нуждается в больших суммах заемных средств, несколько финансовых учреждений объединяются в синдикат, чтобы обеспечить необходимый объем капитала. Платежи и связанные с ними финансовые риски распределяются между всеми заимодавцами.
Синдикации подлежат разные типы займов: торговые, ординарные кредиты, лизинговые операции, проектное финансирование, аккредитивы, кредитные линии.
Стороны синдицированного кредитования
К сторонам синдицированного кредитования относятся:
- организатор (ведущий кредитор), выполняющий структурирование сделки и подготовку документации;
- андеррайтер, гарантирующий передачу полного платежа заемщику;
- банки-участники, имеющие доли в общей сумме займа;
- банк-агент, управляющий кредитом;
- заемщик, обязующийся погасить долг в установленный срок по условиям договора.
Организация синдицированного кредита
Два или больше кредиторов за счет общих средств выдают кредит заемщику. Один из них назначается ведущим банком (организатором). Он отвечает за подготовку документации и создание синдиката после соглашения андеррайтера и заемщика на условия выдачи платежа. Организатор обычно выполняет обязанности андеррайтера и вносит наибольшую часть средств.
Участники синдиката принимают решение о ссуде на основании информационного меморандума, подготовленного ведущим банком, и подписывают общее кредитное соглашение. В договоре устанавливаются единые условия займа (процентная ставка, срок погашения, тип гарантии) для всех источников финансирования. Процентные ставки по этому типу платежа бывают фиксированными или плавающими на основе базовой ставки.
Членами синдиката назначается банк-агент, которому поручается управление ссудой. После подписания соглашения агент отвечает за сбор, погашение основного долга с процентами, распределение денежных потоков между учреждениями, передачу сумм на их счета в пропорциях кредитования на протяжении всего срока ссуды. Агент регулирует отношения между заемщиком и участниками синдиката.
Виды синдицированных сделок
В зависимости от условий выдачи средств заемщику, есть три вида синдицированных сделок:
- подписанная сделка, при которой ведущий банк или андеррайтер гарантирует заимодателю полную сумму платежа. Если организатор не может полностью подписаться на кредит, он покрывает разницу между запрашиваемой и возможной суммой. Неподписанную часть займа организатор может продать инвесторам;
- клубная сделка — относительно небольшая ссуда, выданная закрытой группой кредиторов (клубом). Ведущий банк и другие члены синдиката распределяют равные части сборов, полученные от погашения долга;
- сделка с наибольшей эффективностью — ведущий банк обязуется выдать меньшую сумму кредита, чем запрашивает заемщик. Заемщик может согласиться на это условие или отказаться от платежа.
Кредиторами в синдицированной сделке обычно становятся банки, однако также могут присоединяться институциональные инвесторы (паевые фонды, страховые компании, хедж-фонды и пр.). Данный вид займа увеличивает конкурентоспособность финансовых учреждений.