Для экономики выкуп предприятий является инструментом поддержания активности фондовых рынков и предотвращения размытия корпоративного капитала.
Цели
Выкуп предприятий инициируют для решения различных задач:
- повышение доходности компании и стоимости ее акций;
- изменение структуры капитала;
- расширение бизнеса.
Выкуп предприятия демонстрирует игрокам рынка доверие инвестора руководству компании и ее перспективность в качестве актива для вкладывания средств.
Виды
Собственник актива меняется следующими способами:
- Выкуп персоналом. Популярный способ предотвращения банкротства, когда контрольный пакет акций компании приобретается ее сотрудниками, желающими сохранить рабочие места.
- Приватизация. Процедура смены руководства организации в результате выкупа акций у прежних держателей.
- Обратный выкуп предприятия. Сосредоточение акций в руках эмитента. Обратный выкуп популярен в развитых странах с высокими налогами на прирост капитала, где он практикуется как способ снижения налогов на дивиденды.
При инициации выкупа предприятия приоритетное право на приобретение активов отдается трудовому коллективу организации. В случае отказа персонала от покупки акций, компания выставляется на торги.
Алгоритм
Законодательством закреплена стандартная процедура выкупа предприятия, которая включает несколько этапов:
- Оценка. Распространенным и объективным способом оценки является рыночный подход, применимый к предприятиям любых форм собственности и направлений деятельности. Процедуру поручают профильным экспертам, которые выдают заключение о рыночной стоимости компании.
- Получение от коллектива уведомления об отсутствии притязаний на актив. Владелец компании обязан получить от сотрудников разрешение на продажу. Персонал или изъявляет желание приобрести предприятие, или документально уведомляет собственника об отказе выкупать организацию.
- Аукцион (конкурсные торги). Компания или ее часть выставляется в качестве лота по предварительной цене. В торгах побеждает инвестор, предложивший наибольшую сумму.
- Переоформление права собственности. Покупатель перечисляет обозначенные в ходе аукциона средства на счет предыдущего владельца предприятия, после чего заключается договор купли-продажи. Если в ходе торгов реализована часть компании, предыдущий собственник получает обновленный вариант правоустанавливающего документа.
Выкуп предприятия — распространенная форма спасения компании от банкротства. Процедура применима к коммерческим организациям, а также объектам государственной и муниципальной собственности.