Понятие финансовых рисков
Финансовый риск — это вероятность утраты имущества, денежных средств или недополучения прибыли в результате наступления неблагоприятных ситуаций (например, скачков валютных курсов, убыточности инвестиционных проектов, резкого изменения конъюнктуры фондового рынка).
Высокодоходные инвестиционные проекты сопряжены со значительным риском. Управление рисками предполагает использование различных экономических методов и моделей, способных снизить вероятность наступления неблагоприятного события или минимизировать потери, если оно произойдет.
Система управления рисками в компании
Система управления рисками затрагивает все подразделения организации, начиная от топ-менеджмента и заканчивая линейными работниками. В ее структуре выделяют четыре взаимосвязанных блока:
Определение целей управления
Грамотно выстроенная система позволяет достичь следующих целей:
- повысить привлекательность бизнеса для инвесторов;
- обеспечить финансовую устойчивость фирмы;
- повысить доходность инвестиционных проектов компании;
- сократить возможные финансовые потери фирмы.
Пользователями системы управления рисками являются финансовые работники компании, внутренние аудиторы, топ-менеджмент и собственники бизнеса.
Классификация рисков и выявление наиболее опасных из них
В финансовом анализе риски делятся на три группы. Первая — чистые, т.е. связанные с неполучением прибыли или возникновением убытка, например, из-за утраты имущества, остановки производства, неплатежеспособности клиентов и заказчиков.
Вторая группа рисков — процентные. Они связаны с обесцениванием денежных средств компании в связи с высоким уровнем инфляции, падением курса национальной валюты. Третья группа — риски, сопряженные с неудачными вложениями компании, снижением стоимости имеющегося в ее распоряжении портфеля ценных бумаг.
Оценка финансовых рисков
Для оценки кредитных рисков используется методика определения вероятности банкротства фирмы, для анализа валютных рисков применяется модель VaR. Степень финансовой устойчивости фирмы определяют коэффициенты ликвидности и платежеспособности.
Если для деятельности фирмы характерно большое количество специфических рисков (например, сезонность, смена модных тенденций и т.д.) в дополнение к стандартным методам оценки используются собственные модели, разработанные аналитиками предприятия с учетом особенностей его деятельности.
Разработка механизмов минимизации рисков
Снизить риски позволяют следующие мероприятия:
- установление обязанности финансового отдела проводить регулярный мониторинг рисков;
- сбор данных о возможных рисках в информационных базах компании;
- разработка системы мотивации персонала;
- регулярное отслеживание работы системы, предоставление руководству и собственникам отчетов о достигнутых результатах.
Для снижения вероятности наступления неблагоприятных ситуаций используются инструменты хеджирования, страхования деятельности компании. Набор механизмов определяется для организации индивидуально, с учетом специфики ее бизнеса.
