Ликвидность рассчитывается для оценки финансового состояния компании. Высокий уровень ликвидности свидетельствует о платежеспособности хозяйствующего субъекта, т. е. наличии достаточного количества оборотного капитала для покрытия срочных долгов.
Неликвидные и ликвидные активы
Активы перечислены в балансе (форме первый финансовой отчетности) в порядке увеличения их ликвидности, т. е. скорости, с которой они обращаются в деньги. В соответствии с уровнем ликвидности различают следующие группы активов:
- неликвидные активы — ресурсы, трудно конвертируемые в денежные средства. Продажа таких ценностей без потери стоимости занимает длительный период времени. Срочная реализация обычно происходит при существенном снижении цены. К неликвидным относят необоротные активы, включая здания, транспортные средства, оборудование и пр.;
- ликвидные активы — ресурсы, обращаемые в денежные средства на протяжении одного года по полной стоимости. Это оборотные активы, которые разделяются на низколиквидные (запасы) и высоколиквидные (дебиторская задолженность, рыночные ценные бумаги, денежные средства и их эквиваленты). Самый ликвидный актив — это деньги.
Коэффициенты ликвидности
Для оценки ликвидности компании, т. е. готовности выплачивать краткосрочные долги без привлечения внешнего капитала, применяются коэффициенты ликвидности. Эта группа финансовых показателей включает 3 основных коэффициента:
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)
Рассчитывается делением совокупной стоимости оборотных активов (ОА) на величину текущих пассивов, или краткосрочных обязательств (КО):
Ктл = ОА / КО
Показатель измеряет возможность организации погашать долги, подлежащие оплате в течение одного года (начисленные расходы, кредиторская задолженность и пр.), за счет всех оборотных активов. Соотношение, превышающее или равное одному, означает, что активы покрывают обязательства. Значение меньше одного указывает на то, что ликвидных ресурсов недостаточно для обслуживания долга. В связи с этим возникает высокий финансовый риск. Приемлемое значение для большинства компаний — 1,5 — 2.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
Рассчитывается делением общей стоимости оборотных активов минус запасы (З) на величину краткосрочных обязательств:
Кбл = (ОА — З) / КО
Показатель определяет возможность организации погашать задолженность с помощью быстрых активов — высоколиквидных ресурсов, которые могут превращаться в деньги на протяжении 90 дней. Стоимость запасов не включается в расчет, поскольку они низколиквидные. Приемлемое значение — 1:1 или выше 1. Если фирма имеет достаточно быстрых активов, она обслуживает долг без продажи долгосрочных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (наличности)
Рассчитываемый делением стоимости оборотных активов за минусом запасов и дебиторской задолженности (ОА — З — ДЗ) на величину краткосрочных обязательств:
Кал = (ОА — З — ДЗ) / КО
Показатель измеряет возможность фирмы выполнять текущие долговые обязательства с использованием высоколиквидных активов — доступных денежных средств (в кассе, размещенных на банковских счетах) и инвестиций (доходных ценных бумаг.). Если фирма вынуждена немедленно погасить все текущие обязательства, это соотношение показывает способность сделать это наличными средствами без продажи других активов. Приемлемым считается значение коэффициента не менее 0,2.