Первичный рынок — место размещения акций и облигаций. Векселя не реализуются на первичном рынке, так как для них не предусмотрен серийный выпуск.
Участники
- государство и компании-эмитенты;
- андеррайтеры;
- крупные инвесторы.
Эмитентами могут быть частные компании или государственные органы муниципального и регионального управления. При выпуске ценных бумаг действия эмитента должны соответствовать требованиям законодательства. В ходе первичного размещения ценных бумаг на бирже, компания-эмитент обязана соответствовать требованиям торговой площадки и пройти все этапы IPO.
Андеррайтеры — участники финансовых рынков, которые организуют размещение и распределение ценных бумаг. В роли андеррайтеров выступают крупные банки. Мировыми лидерами андеррайтинга являются: J. P. Morgan, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi.
Формирование спроса на размещаемые ценные бумаги происходит благодаря крупным инвесторам. Они приобретают ценные бумаги для: контроля над компанией, размещения свободных денежных средств и последующего получения дохода. Доход инвестора включает две составляющие — дивиденды и увеличение стоимости акций компании на биржевых торговых площадках.
Формы первичного размещения
Публичное
Публичное размещение или IPO проводится путем открытой продажи ценных бумаг на бирже неограниченному кругу лиц. Проведение IPO позволяет: привлечь дополнительный капитал, получить объективную оценку стоимости компании и увеличить ликвидность капитала акционеров компании.
Частное
Частное размещение подразумевает продажу ценных бумаг внутри определенного круга лиц. Закрытый характер сделки является особенностью частного размещения, которое не подразумевает предъявления компаниям-эмитентам требований по раскрытию информации о своей финансовой деятельности.
Процедура
Независимо от формы первичного размещения, процедура включает следующие этапы:
- Регистрация выпуска, которая проводится уполномоченной организацией или правительственным органом. Для регистрации необходимо соответствующее заявление, характеризующее основные условия предстоящей эмиссии.
- На подготовительном этапе проводится проверка компании-эмитента, публикация предварительных проспектов выпуска ценных бумаг и поиск потенциальных инвесторов или андеррайтеров.
- На основном этапе проходит прайсинг ценных бумаг и предварительный прием заявок на их приобретение.
- Этап реализации ценных бумаг или начало их обращения на бирже.
