Валютный рынок
Развитие международных отношений требует постоянного обмена одной валюты на другую в форме продажи или покупки. Рынок, в рамках которого осуществляются такие сделки, называется валютным. Он является частью финансового, но имеет существенные особенности. К их числу относятся:
- круглосуточная работа;
- отсутствие географических границ;
- неограниченное количество продавцов и покупателей;
- высокая ликвидность;
- значительная степень риска.
Участниками валютного рынка являются кредитные организации, брокеры и дилеры, иные финансовые структуры, граждане и компании, приобретающие валюту при посредничестве банков.
Валютные рынки существуют для обеспечения своевременности международных расчетов, регулирования стоимости валют, диверсификации финансовых активов, находящихся в распоряжении бизнес-субъектов и граждан.
Валютный курс
Для проведения конвертации денежных единиц разных стран необходимо определение котировок — валютных курсов. Это соотношение, в котором знаки, обращающиеся в одном государстве, обмениваются на деньги другой страны или на международные средства расчетов (например, СДР).
На практике сложилось два способа установления котировок:
- Прямой — это выражение цены валюты другого государства через национальные денежные знаки (например, 1 долл. — 67 руб.).
- Косвенный — это выражение стоимости национальной валюты страны через количество иностранной, за которую ее можно приобрести (например, 1 рубль — 1/67 долларов).
Принципиальной разницы между прямыми и косвенными котировками нет, но исторически сложилось, что страны охотнее используют первый вариант. Нестандартного пути придерживаются Великобритания, Австралия, где прижился второй способ.
Отдельно выделяются кросс-курсы. Это соотношения между двумя валютами, где в качестве базы для сравнения используется стоимость третьей. Например, российские банки устанавливают кросс-курс доллар-евро, по которому клиенты проводят конвертацию.
В зависимости от экономического пространства, где устанавливаются котировки валюты, их разделяют на официальные (определяются центральными банками стран), межбанковские (формируются в ходе взаимодействия кредитных структур) и биржевые (складываются в ходе свободных торгов).
Факторы, влияющие на валютные курсы
На величину валютного курса влияет комплекс факторов, куда входит:
- политическая стабильность внутри страны;
- темпы роста ВВП государства;
- способы государственного регулирования, используемые для конкретной валюты;
- экономическая активность бизнеса;
- процентные ставки внутри страны;
- степень развития фондовых рынков.
В зависимости от способа установления валютные курсы делятся на фиксированные и плавающие. Первые устанавливаются Центробанком государства или исполнительным органом федеральной власти. Они могут меняться после пересмотра их величины уполномоченными органами. Вторые зависят от текущей ситуации на рынке, могут значительно колебаться по ходу торгов.
Стабильность национальной валюты — важный критерий зрелости, степени развития национальной экономики. Еще Дж. Кейнс писал, что самый быстрый путь дестабилизации основ общества — негативное воздействие на его денежную единицу.
