Он представляет право владения долей в акционерной компании (акция), обязательство перед кредиторами (облигация) или право на получение собственности (опцион).
Классификация
Денежные ценные бумаги можно разбить на две категории — акции и облигации.
- Акция — доля собственности акционера в компании, обществе или трасте. Акции бывают простыми и привилегированными. Как правило, инвестиции в акции не дают права на регулярный доход (кроме случаев, когда компания выплачивает дивиденды), но могут получить прибыль от прироста капитала в момент продажи. Акции дают владельцу контроль над компанией (пропорционально доле) посредством участия в голосовании. В случае банкротства компании-эмитента, акционеры разделят между собой только тот капитал, который останется после оплаты всех обязательств.
- Облигация, или долговое обязательство, является представлением определенной суммы денег, которая была позаимствована и должна быть возвращена. В облигации указываются сумма займа, процентная ставка и дата погашения. Долговые обязательства подразделяются на государственные и корпоративные облигации, депозитные сертификаты и обеспеченные облигации. Они дают их обладателю право на получение регулярных выплат в виде процентов и на возврат суммы займа, независимо от финансовых показателей работы эмитента. Облигации выпускаются на фиксированный срок, по окончании которого они могут быть представлены эмитенту для погашения.
Отдельно выделяют гибридные ценные бумаги, обладающие характеристиками как акций, так и облигаций. К ним можно отнести:
- варранты на акции — опцион, выпускаемый самой компанией и дающий акционеру право на покупку акций по установленной цене в течение оговоренного срока;
- конвертируемые облигации — облигации, которые могут быть конвертированы в акции компании-эмитента;
- привилегированные акции — акции, по которым компания производит выплату процентов, дивидендов или иного дохода в приоритетном порядке.
Привилегированные акции хотя и являются формально акциями, все же обладают характеристиками долгового обязательства, поскольку предусматривают выплату дивидендов по фиксированной ставке, а потому фактически являются бумагой с фиксированным доходом.
Рынок денежных ценных бумаг
Публичные денежные ценные бумаги торгуются на биржевых площадках. Этот механизм обеспечивает надежные котировки, ликвидность и регулируемый характер рынка. В последнее время получили распространение неофициальные электронные системы торговли, поэтому ценные бумаги можно приобрести на внебиржевых (OTC) площадках или непосредственно у других инвесторов.
Владельцы ценных бумаг могут продавать их на вторичном рынке другим инвесторам. Бумаги, приобретенные в процессе закрытого размещения, не подлежат открытой торговле и могут передаваться только в пределах ограниченной группы инвесторов.
