Цель слияний и поглощений
Владельцы бизнеса идут на сделки по слиянию или поглощению компаний по разным причинам. Это может быть стремление снизить затраты, оптимизировать производство, стать монополистом на рынке и т.д. Но главный мотив большинства сделок — это синергетический эффект. Другими словами — создание более мощной и крупной компании, которая будет эффективней конкурентов и позволит динамично развиваться.
Простыми словами — слияние или поглощение дают не просто эффект сложения капитала и ресурсов, но и позволяют получить дополнительное преимущество, которое ни одна из участвующих в сделке компаний добиться не смогла бы даже частично. Такой эффект соответствует выражению: «Целое больше, чем сумма его частей».
На практике объединяются не только крупные компании. Слияние и поглощение встречается в среднем и даже малом бизнесе. Объединение же крупных компаний обычно проходит публично и активно обсуждается экспертами и ведущими мировыми СМИ, хотя иногда проводится тайно.
Отличие слияний и поглощений
Некоторые считают, что поглощение и слияние — это синонимы. Эти термины сходы по своему значению, но они описывают разные понятия.
Поглощением называют процесс, когда более крупная компания «съедает» менее крупную с целью установления полного контроля. В результате поглощенная компания перестает существовать, а все активы переходят другой, которая становится крупнее и мощнее. Чем больше компания, тем больше у нее возможностей, в том числе финансовых, для поглощения других.
Поглощения могут быть:
- дружественными — происходят по обоюдному согласию, при таких сделках стороны друг к другу настроены миролюбиво, активно обсуждают детали сделки;
- агрессивными — менее крупная компания не идет на поглощение, сопротивляется ему или не знает о действиях компании-поглотителя, но в результате последняя выкупает акции и завершает поглощение.
При слиянии объединяются компании с приблизительно равными активами, в результате этого процесса образуется новая компания. Также встречаются слияния активов, при которых деятельность обеих компаний сохраняется, а активы одной из них используются, как взнос в уставный капитал другой. На практике слияния можно встретить нечасто, чаще всего речь идет о поглощениях крупными игроками небольших компаний.
В чем выгода
Объединение компаний дает определенные преимущества:
- Уменьшение штата за счет сокращения обслуживающего и вспомогательного персонала (отделы маркетинга, бухгалтерия, отдел кадров и т.д.). Также уменьшается количество руководящего персонала, так как в существующем количестве оно становится ненужным.
- Появляется больше возможностей, можно задействовать дополнительные ресурсы, изыскать резервы. Благодаря оптовым закупкам снижаются затраты, появляются новые возможности, заключаются выгодные контракты, появляются новые контрагенты, увеличиваются объемы продаж.
- Появление более крупного игрока после объединения компаний приводит к увеличению его доли на рынке. Также появляется больше возможностей для конкурентной борьбы и расширения сферы влияния.
- Большая компания привлекательна для инвесторов, в нее охотнее вкладывают деньги, банки с ней готовы сотрудничать и предоставлять кредиты на более выгодных условиях.
Слияния и поглощения не всегда бывают удачные. Перед тем, как решиться на такой шаг, проводится тщательный анализ. Привлекаются специалисты (юристы, аудиторы, отраслевые специалисты и др.), которые проводят проверку бизнеса, дают прогнозы и рекомендации. Несмотря на это часто можно встретить случаи, когда после объединения в новообразованной компании возникают конфликты, разногласия, а неправильные действия нового руководства не дают ожидаемого эффекта. Успешным считается объединение, если достигнута синергия.