Оценка может проводиться штатными специалистами, владельцами компании или независимыми экспертами, но заключениям профессиональных оценщиков доверяют больше. Полученные результаты в виде официальных документов служат веским аргументом в судах, инвестиционных компаниях и фондах.
Сфера применения
Комплексная оценка бизнеса может потребоваться в разных ситуациях. Наиболее распространенными причинами обращения к специалистам являются:
- Кредитование под залог. Отечественные и иностранные банки охотно выдают займы на реализацию перспективных проектов. В качестве обеспечения долгового обязательства выступают активы фирмы или весь коммерческий комплекс.
- Продажа компании. Определение рыночной стоимости предприятия или доли в уставном капитале важно при заключении сделок. Мнение эксперта исключает споры между сторонами. Кроме того, указание в договоре суммы со ссылкой на отчет оценщика снимает риск претензий со стороны налогового органа.
- Привлечение инвестиций. Оценка является обязательным условием эмиссии ценных бумаг. В этом случае выясняется соотношение рыночной и балансовой стоимости активов компании. Затребовать заключение экспертов-оценщиков могут частные инвесторы или фонды субсидирования.
- Реорганизация. Точная стоимость фирмы необходима при поглощении, слиянии либо ином структурном преобразовании. Расчет позволяет правильно распределить активы и обязательства.
- Страхование. На проведении независимой оценки настаивают при оформлении страхового полиса. От рыночной стоимости бизнеса зависит страховая премия, а также максимально возможный размер компенсации.
Перечень не является исчерпывающим. Реальная цена предприятия приобретает ключевое значение при урегулировании споров между учредителями, разрешении дел о наследовании корпоративных прав. Расчеты важны в планировании, разработке стратегий управления капиталом.
Методология
Специалисты выработали несколько подходов к определению стоимости коммерческого проекта. Так, прогрессивным способом является оценка доходности. Прибыль признают определяющим фактором. Основной акцент эксперты делают на дисконтирование и капитализацию. Метод остается самым популярным в инвестиционной сфере. Результаты исследования в полной мере демонстрируют способность бизнеса окупить вложения.
Сравнительный подход практикуют реже. Коммерческий проект сопоставляют с аналогами на рынке. В качестве источника данных выступают фондовые биржи. Информация о сделках с активами регулярно публикуется в тематических изданиях. В помощь специалистам также утверждены различные отраслевые коэффициенты. Минусом подхода является невозможность оценки принципиально новых бизнес-идей.
Затратный метод предполагает подсчет средств, потраченных на создание и развитие компании. Механизм строится на анализе чистых активов. Во внимание принимают не только основные средства, оборотный капитал и права, но и обязательства.
Альтернативой является определение ликвидационной стоимости предприятия. Специалисты суммируют выручку, которую удалось бы получить от продажи имущества на торгах. Недостатком методики является невозможность учета перспектив. Отразить потенциал инновационного проекта в денежном эквиваленте не получится.
Следует отметить распространенную практику комбинирования подходов. Эксперты устанавливают стоимость бизнеса сразу несколькими способами. Заключение составляется по итогам всестороннего анализа. При этом важным условием является достоверность информации. Получить точный результат удается лишь при предоставлении полных сведений о коммерческой деятельности.
