Термин применяется в кредитовании, накопительном страховании, инвестировании, а также иных финансовых сферах. Показатель важен для оценки целесообразности сделок на средний или длительный срок.
Экономический смысл
Алгоритм вычисления фактической стоимости денежных ресурсов разработал Ирвинг Фишер. Американский специалист проследил прямую зависимость показателя от темпов инфляции. Особенно ярко связь проявляется в государствах с нестабильной экономикой. Ускоренное обесценивание денег существенно снижает прибыль кредиторов от размещения капитала. При заимствованиях на длительный срок реальный процент может принимать не только нулевое, но и отрицательное значение. Фишер выразил зависимость в равенстве:
Номинальное вознаграждение кредитора=Темп инфляции+Реальная процентная ставка
Два элемента этой формулы нельзя рассчитать заранее. На начальном этапе у участников сделки имеется информация только о номинальном проценте. Эффективность размещения денежных средств зависит от точности экономического прогноза. Именно поэтому фактическая доходность финансового инструмента почти всегда будет ниже заявленной изначально.
Совпадение значений возможно лишь при полном отсутствии инфляции. В гарантированном выигрыше заимодавцы (инвесторы) остаются только при запуске обратного процесса — увеличении покупательной способности валюты и снижении рыночных цен. Однако дефляция на практике встречается редко. Экономике стран постсоветского пространства это явление несвойственно.
Практическое значение
Понимание истинного смысла реальной процентной ставки важно для всех участников финансовой системы. Каждая из сторон при расчете данного показателя преследует собственные цели:
- Банки. Высокие темпы инфляции снижают прибыль по договорам кредитования. Именно поэтому финансовые организации содержат внушительный штат аналитиков и выделяют средства на масштабные исследования. При установлении номинальной ставки во внимание принимают эффект Фишера и делают соответствующую надбавку.
- Заемщики. Реальная процентная ставка позволяет оценить привлекательность финансовых продуктов. Нередко банки предлагают клиентам рефинансирование кредита с уменьшением срока выплат. В рекламе делают акцент на оперативное погашение обязательств. Видимость обманчива. Оценить выгоду от таких программ позволяет расчет с поправкой на инфляцию в течение всего периода действия договора. В большинстве случаев длительное пользование займом выгодно рядовому гражданину.
- Инвесторы. Знание формулы Фишера важно и при размещении денег в депозитах. В этом случае действует обратный механизм. При неверном расчете вкладчик может не только не заработать, но и потерять часть капитала. Убытки фиксируют, если скорость обесценивания денег превышает фиксированную доходность депозита. Особенно ярко влияние инфляции проявляется при реализации программ накопительного и инвестиционного страхования. При присоединении к таким проектам следует предварительно изучать методы защиты от обесценивания валюты.
Практическое значение реальная процентная ставка имеет и в сфере статистических наблюдений. Эксперты анализируют показатели за периоды в 5, 10, 20, 30 лет. Результаты исследований отражают эффективность финансовых инструментов, интенсивность оборота капитала и доступность займов для населения. Отчеты активно используют в законотворческой деятельности. На материалы опираются и при выработке кредитно-денежной политики.
