Открытый интерес показывает общее число фьючерсных контрактов, по которым до настоящего момента времени не произошло поставки или закрытие спекулятивных торговых позиций.
Инвесторы используют открытый интерес прогнозирования поведения цены на торговых площадках, поскольку он отражает движение денежных потоков. Контракт создается усилиями двух сторон — покупателя и продавца. Поэтому, чтобы замерить общий открытый интерес на том или ином рынке, следует учитывать только количество покупателей или только количество продавцов.
Открытый интерес может иметь положительное или отрицательное значение, в зависимости от увеличения или уменьшения количества контрактов за день.
Торговля фьючерсами и опционами
Фьючерсы и опционы, на основании которых определяется открытый интерес, создаются «из воздуха» в результате договоренности двух противоположно направленных трейдеров.
Фьючерс — контракт на покупку или продажу базового актива по оговоренной цене в заранее назначенный день. Базовым активом могут служить акции компании, валюты, золото и т. п. Покупатель фьючерсного контракта обязуется заплатить за актив указанную цену в определенный момент времени. Продавец фьючерсного контракта обязуется поставить базовый актив покупателю по оговоренной цене и в определенный срок.
Опцион — контракт дающий его обладателю право купить (опцион колл) или продать (опцион пут) базовый актив по оговоренной цене. В отличие от фьючерсов, он предусматривает право для покупателя и обязанность для продавца. Именно такие опционные и фьючерсные контракты — заключенные, но пока не исполненные и не ликвидированные — учитываются при определении значения открытого интереса.
Расчет открытого интереса
Открытый интерес растет или падает в зависимости от того, сколько трейдеров приходит или уходит с рынка:
- Если два трейдера (покупатель и продавец) создают новую позицию, открытый интерес увеличивается на единицу. Деньги приходят на рынок.
- Если два трейдера закрывают старую позицию, открытый интерес уменьшается на один контракт. Деньги уходят с рынка.
- Если трейдер передает свою существующую позицию другому трейдеру, открытый интерес не изменяется. Количество денег на рынке остается прежним.
Использование в торговле
Интерпретация открытого интереса аналогична интерпретации объемов. Этот показатель дает важную информацию о ликвидности инструмента. Если опцион не имеет открытого интереса, у него нет ликвидности. Если у опциона большой открытый интерес, это говорит о наличии большого числа продавцов и покупателей на него, что означает высокую ликвидность и повышает шансы на исполнение опционных заявок по хорошим ценам. Чем выше открытый интерес, тем вероятнее, что спред бид/аск будет приемлемым.
Повышение открытого интереса при росте цены говорит в пользу повышающегося тренда, а повышение открытого интереса при снижении цены — в пользу понижающегося тренда. Если цена растет или снижается без изменения открытого интереса, это говорит о приближении разворота тренда.
В то время как подсчет объемов каждый день начинается с нуля, значение открытого интереса переносится на следующий день и дает важную информацию о тенденциях рынка и его ликвидности.
