Фьючерсные контраеты на золото занимают вторую строчку по ликвидности, уступая контрактам на нефть.
Фьючерсы на золото торгуются на четырех крупнейших мировых площадках:
- Лондонской бирже металлов (LME — London Metal Exchange);
- Чикагской товарной бирже (CME — Chicago Mercantile Exchange);
- Товарной бирже (COMEX — Commodity Exchange );
- Токийской товарной бирже (TOCOM — Tokyo Commodity Exchange).
Торговля контрактами на золото доступна на срочном рынке Московской биржи (МОЕХ).
Виды
Виды контрактов по срокам исполнения:
- контракты текущего и двух последующих месяцев;
- октябрь (V), февраль (G), апрель (J) и август (Q) в интервале 23 месяца;
- декабрь (Z) и июнь (M) в интервале 72 месяца.
Экспирация происходит за три дня до начала очередного месячного контракта.
Тикеры:
- GS — Gold Futures;
- QO — E-mini Gold Futures;
- MGS — E-micro Gold Futures.
Идентификатор фьючерсного контракта включает: тикер, торговый месяц и год, например GCJ9 — апрельский контракт 2019 года.
Спецификации
Основными параметрами фьючерсных контрактов являются тик (минимальный шаг цены), стоимость тика (в долларах) и гарантийное обеспечение. Размеры контрактов выражаются в тройских унциях (1 тройская унция равна 31,10 грамма), реже в граммах (на TOCOM).
| Тикер | Тик | Стоимость тика, $ | Размер контракта, т.у. |
| SG | 0,1 | 10 | 100 |
| QO | 0,25 | 25 | 50 |
| MSG | 0,1 | 1 | 10 |
Гарантийное обеспечение — количество денег, необходимое для открытия контракта, его разделяют на начальную маржу (англ. initial margin) и поддерживающую маржу (англ. maintenance margin). Начальная маржа необходима при совершения внутридневных сделок, maintenance margin — при переносе позиций через ночь. Для контрактов SG initial margin составляет 1000 $ (может пересматриваться биржей и зависит от условий брокера).
Выбор контракта для трейдинга
Для трейдинга основным параметром (кроме условий спецификации) является ликвидность.
Средние внутридневные объемы торгов:
- SG — 300 000–500 000$
- QO — 3000-7000$
- MSG — 100-500.
Следовательно, для внутридневной торговли больше подходят контракты SG, которые находятся в числе самых ликвидных фьючерсов. Контракты QO и MSG чаще всего используют в роли инвестиционного инструмента.
Спрос и предложение
По данным Всемирного Совета по золоту, предложение формируется в следующих категориях:
- добыча рудников;
- предложения Центральных банков;
- вторичная переработка.
Категории спроса:
- ювелирная отрасль;
- производство слитков и монет;
- промышленность;
- инвестиционные фонды;
- хеджи нетто-производителей.
Основную долю спроса занимает ювелирная отрасль.
