Вход

Рынок фьючерсов

Совокупность организованных биржевых площадок для торговли контрактами на будущую поставку базового актива по заранее установленной цене.

Заключая фьючерсный контракт продавец и покупатель заранее оговаривают стоимость, объем и дату поставки базового актива. Фьючерсные контракты могут заключаться на:

  • ликвидные виды товаров и сырья — нефть, драгоценные металлы, соя, пшеница, какао, апельсиновый сок;
  • финансовые инструменты — индексы, акции крупных компаний, валюты, процентные ставки.

Изначально рынок фьючерсов был популярен у поставщиков сырья и крупных производителей, использующих фьючерсные контракты для хеджирования рисков, связанных с возможным изменением стоимости базового актива в будущем.

Фьючерсные биржи

Первой торговой площадкой для торговли фьючерсами была, основанная в 1848 году, Чикагская торговая палата (CBT). В настоящее время крупнейшими фьючерсными биржами являются:

  • New York Board of Trade (NYBOT) — Нью-йоркская торговая палата;
  • Chicago Mercantile Exchange (CME) — Чикагская торговая биржа;
  • New York Mercantile Exchange (NYMEX) — Нью-йоркская торговая биржа;
  • Commodity Exchange (COMEX) — подразделение NYMEX.

На фьючерсных биржах нет маркет-мейкеров или «специалистов». Члены биржи выполняют роль частных трейдеров либо биржевых брокеров, исполняющих ордера своих клиентов.

Стоимость фьючерсных контрактов зависит от аукциона — прозрачной системы торгов. Раньше стоимость фьючерсов устанавливалась только на биржевых площадках, в настоящее время подавляющее большинство торговых операций проводится в электронном виде.

Участники рынка фьючерсов

На рынке фьючерсов основную ликвидность обеспечивает два типа трейдеров:

  • Спекулянты — трейдеры и инвесторы, стремящиеся заработать на изменении стоимости фьючерсных контрактов. Они работают с расчетными фьючерсами, так как поставка базового актива их не интересует.
  • Хеджеры — поставщики, производители, крупные компании и финансовые институты, использующие фьючерсные контракты для страховки от изменения цены базового актива перед поставкой. Основной торговый инструмент — поставочный фьючерс.

Функции рынка фьючерсов

По данным статистики, большинство торговых сделок с фьючерсами носит спекулятивный характер. Всего 1% контрактов заканчивается физической поставкой товара, остальные сделки закрываются до наступления сроков поставки.

Значительные объемы спекулятивной торговли позволяют фьючерсному рынку выполнять следующие экономические функции:

  • Определение стоимости базового актива — в результате сделок трейдеров и инвесторов формируется справедливая цена фьючерсного контракта, которую можно использовать для определения стоимости базового актива.
  • Снижение риска хеджеров — роль контрагентов в сделках хеджеров могут выполнять биржевые спекулянты. Это происходит в случаях отсутствия других хеджеров, готовых открыть соответствующие торговые позиции.
Поделиться
Отправить

Статьи на эту тему