Сплит акций приводит к снижению их стоимости пропорционально проведенному дроблению. Пропорции сплита зависят от целей менеджмента компании и рыночной ситуации. Например, в 2017 году компания Apple провела дробление акций в пропорции 7 к 1, в результате их стоимость уменьшилась с 650 до 92 долларов.
Цели
Дробление акций проводят для повышения ликвидности акций на фондовом рынке. Высокая стоимость снижает привлекательность акций для инвесторов и трейдеров, что может привести к падению цены акций и, как следствие, снижению капитализации компании.
Сплит позволяет привлечь к акциям компании внимание частных инвесторов, обладающих небольшим капиталом. Спрос со стороны частных инвесторов и трейдеров позволяет увеличить ликвидность акции и провоцирует рост ее котировок.
Дробление акций, чаще всего, проводят молодые и быстрорастущие компании. Сплит воспринимается инвесторами как торговый сигнал на покупку, так как после дробления повышается стоимость акций или увеличивается объем выплачиваемых компанией дивидендов. Информационный эффект сплита заключается в формировании мнения среди трейдеров и инвесторов о недооцененности акций.
При проведение сплита должны соблюдаться следующие правила:
- увеличение количества акций не должно приводить к изменению капитализации компании или уставного капитала акционерного общества;
- в результате дробления в инвестиционных портфелях держателей не должны образовываться дробные доли акций;
- ограничение прав акционеров в результате дробления недопустимо.
Влияние на доходность инвестиций
Сплит не влияет на доходность, так как общая стоимость акций любого инвестора в результате дробления остается неизменной. В процессе сплита, с точки зрения держателя акций компании, изменяется две вещи:
- стоимость одной акции;
- количество принадлежащих инвестору акций.
Дробление приводит к изменению стоимости, которое компенсируется изменением количества акций в инвестиционном портфеле.
Обратный сплит акций
Обратный сплит приводит к уменьшению находящихся в обращении акций и увеличению их стоимости. При этом капитализация компании или размер уставного фонда не изменяется.
Процедура обратного сплита чаще всего проводится для выхода компании из разряда бумаг «penny stock» — акции дешевле пяти долларов.
Обратный сплит является негативным сигналом для инвесторов и свидетельствует о финансовых проблемах компании. Согласно статистическим данным, после обратного сплита стоимость акций в течении двух последующих лет снижается на 30%.
