Паевой фонд формируется за счет взносов физических и юридических лиц. После регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) фонд считается созданным.
Каждый инвестор вложивший деньги в фонд становится пайщиком — владельцем инвестиционного пая. Имущество паевого фонда принадлежит всем его пайщикам по праву общей долевой собственности.
Активы, входящие в перечень имущества фонда:
- денежные средства на счетах фонда;
- банковские депозиты;
- государственные ценные бумаги;
- муниципальные ценные бумаги;
- ценные бумаги других государств;
- акции и облигации российских компаний;
- акции и облигации зарубежных компаний.
Основа функционирования паевого фонда — механизм доверительного управления. Работать с капиталом и активами паевого фонда может управляющая компания, получившая соответствующую лицензию ФКЦБ.
Инвестиционный пай
Ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на долю в имуществе фонда.
Особенности инвестиционного пая заключаются в том, что он:
- именной — составляется на имя пайщика;
- бездокументарный — существует в форме записи в электронном реестре;
- неэмиссионный — выпускается при необходимости и регистрируется;
- не имеет номинальной стоимости — одному пайщику может принадлежать дробное число паев.
Пай дает право на:
- участие в общем собрании и управление фондом;
- компенсацию при ликвидации фонда;
- доход от доверительного управления.
Операции с паями:
- Покупка. Для приобретения пая нужно заполнить заявку на покупку, где оговаривается сумма и срок инвестирования. Инвестор становится пайщиком в течение трех дней после поступления денег на банковский счет фонда.
- Погашение. Для продажи пая заполняется заявка о выкупе. Управляющая компания обязана перечислить деньги пайщику в течении пятнадцати дней.
- Конвертация. Обмен паев одного паевого фонда на другой. Фонды должны работать с одной управляющей компанией.
- Перепродажа и дарение. Для передачи пая третьему лицу нужно подать заявку на перерегистрацию права собственности.
Виды паевых фондов
В зависимости от условий приобретения и погашения паев фонды делятся на:
- открытые — покупка и продажа паев возможна в любое время;
- интервальные — заявки на приобретение и погашение паев можно подать несколько раз в год;
- закрытые — паи продаются в период формирования фонда, их погашение происходит при закрытии фонда.
В зависимости от специализации выделяют следующие категории фондов:
- денежного рынка;
- акций;
- облигаций;
- индексные;
- смешанных инвестиций;
- ипотечные;
- венчурные;
- недвижимости;
- товарного рынка;
- прямых инвестиций;
- хеджевые;
- фондов;
- кредитные;
- рентные;
- художественных ценностей.
Инфраструктура
Для защиты инвестиционного капитала паевые фонды применяют комплексную систему разделения функций управления, учета и контроля.
Управляющая компания
Инициатор создания фонда выполняющий следующие функции:
- управление капиталом;
- поиск перспективных инвестиционных инструментов;
- регистрация проспекта эмиссии и инвестиционных паев;
- продажа и погашение паев.
ФКЦБ
Орган исполнительной власти, который в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» лицензирует инвестиционные фонды и определяет стандарты их деятельности.
Депозитарий и регистратор
Не аффилированное с фондом юридическое лицо, номинальный держатель ценных бумаг, хранящий имущество фонда и ведущий реестр владельцев инвестиционных паев. Условия, порядок и сроки внесения записей в реестр закрепляются в договоре между фондом и депозитарием.
Аудитор
Независимая организация, проверяющая соблюдение норм и правил при ведении учета и составлении отчетов управляющей компанией. Во время аудиторских проверок особое внимание уделяется механизму расчета стоимости чистых активов и инвестиционных паев. Результаты ежегодных и внеплановых проверок направляются в ФКЦБ.
Плюсы инвестиций в паевые фонды
Объединение капитала с помощью паевых фондов позволяет инвесторам:
- сократить транзакционные издержки;
- снизить инвестиционный риск;
- передать финансовые средства в управление профессионалам;
- вложить деньги в ликвидный инструмент — инвестиционные паи;
- получить налоговые льготы.