Вход

Биржевой аукцион

Форма реализации товаров на бирже, при которой стартовую цену назначает продавец, а покупатель, предложивший наибольшую цену, получает товар.

Классификация биржевых аукционов

Различия между биржевыми аукционами базируются на ряде факторов:

  • количество участников;
  • объем активов в обращении в целях продажи или покупки;
  • скорость изменения политики цен;
  • уровень развития биржи.

Основные виды аукционов

На рисунке 1 представлена схема организации биржевой торговли методом аукционов.

Рисунок 1- Организация аукционной торговли ценными бумагами

Простой аукцион организуется при появлении минимального спроса и предложения на какой-либо товар:

  • Аукцион продавца (английский тип) организуется продавцом для быстрой реализации какого-либо товара.
  • Аукцион покупателя (голландский тип) организуется одним (несколькими) участником с целью купить какой-либо товар по более выгодной цене. Здесь всегда количество покупателей минимально.
  • Заочный аукцион (аукцион втемную) проводится особенным образом. Продавец объявляет о наличии у него товара на продажу, а покупатели, оценив возможности и перспективы, выставляют каждый свою цену.

Двойной аукцион популярен на развитых фондовых рынках по причине наличия конкуренции между покупателями и продавцами. Суть заключается в том, что заявки поступают одновременно от участников с двух сторон. Организаторам торгов остается только удовлетворить заявки.

  • Залповый аукцион характеризуется минимальным объемом сделок. Спрэд (разница между ценами продавца и покупателя) при этом может быть огромным. Спрэд постоянно изменяется в процессе торгов, следовательно, участники зачастую находятся в ожидании подходящего варианта. Заявки поступают с двух сторон, накапливаются, а после начинают реализовываться. Периоды реализации именуются «залпами». «Залп» зависит от уровня ликвидности рынка. Чем выше ликвидность, тем чаще «залпы». Особенность данного аукциона состоит в одинаковой цене для всех участников торгов. При этом спрос прямо пропорционально зависит от «залпов».
  • Непрерывный аукцион является ликвидным вариантом залпового аукциона. В этом случае сделки на бирже удовлетворяются непрерывно.

Непрерывный аукцион бывает трех видов:

  1. с использованием книги заказов, в которой брокеры оставляют заявки;
  2. с использованием электронного табло, на который выводится вся актуальная информация;
  3. сделки проводятся в биржевой яме, трейдеры общаются вживую.

Практические аспекты проведения биржевого аукциона

Все аукционы проводятся с целью сопоставить интересы продавцов и покупателей. Каждый участник имеет намерение найти искомый товар или продать имеющийся товар по выгодной для себя цене.

На Московской бирже закрепилась практика регулярной проверки заявок на сопоставимость.

Порядок проведения данной процедуры:

  • все заявки сверяются со встречными предложениями. В процессе этого формируется очередь неисполненных заявок;
  • при совпадении заявок на покупку и продажу происходит операция купли-продажи, то есть сделка закрывается.
Поделиться
Отправить

Статьи на эту тему