Категории
Фундаментальный анализ изучает факторы, оказывающие влияние на стоимость активов. К ним относятся финансовые показатели, место компании внутри отрасли и глобальные общеэкономические явления.
- Оценивается экономическое состояние страны. Выявляются преимущества и возможные риски, которые зависят от политической стабильности, уровня инфляции, системы налогообложения, сезонных и географических особенностей.
- Отраслевой анализ учитывает конкурентоспособность компании, определяет ее место в конкретном секторе экономики, потенциал развития отрасли в целом.
- Финансовый анализ конкретной компании базируется на бухгалтерских отчетах и включает информацию о доходах, долговых обязательствах, стоимости активов, выплате дивидендов.
Анализ проводится на основе данных из открытых источников, опубликованных эмитентом, а также самостоятельных статистических исследований.
Показатели
В анализе используют такие ключевые показатели компаний как капитализация, прибыль, выручка, величина купонных и дивидендных выплат. Для банковских структур актуален уровень рентабельности активов и основного капитала. Эти данные преобразуют в индексы, которые удобно изучать, использовать для составления сравнительных таблиц и графиков.
Важнейшими показателями для оценки компании являются:
- EPS — характеризует прибыль за год в расчете на одну, находящуюся в обращении акцию;
- EV — цена компании с учетом всех финансовых источников, включая долговые обязательства, количество простых и привилегированных акций, доли внешних владельцев;
- Р/Е — отношение рыночной стоимости акции к доходу. Индекс является мультипликатором компании. По нему определяют сроки, которые потребуются компании, чтобы заработать сумму, равную собственной рыночной стоимости;
- EBITDA (EV/EBITDA) — определяет соотношение стоимости компании с получаемой прибылью, до вычета налогов. Дает представление об эффективности работы, независимо от долгов и налоговой нагрузки.
Когда данные собраны, специалисты приступают к методическому анализу.
Методы
В основе фундаментального анализа лежит экономико-статистический подход сбора и обработки информации.
- Метод сравнения выявляет преимущества или недостатки исследуемой компании в сравнении с конкурентами или эталоном.
- Метод экстраполяции оценивает предполагаемую стоимость компании уже сегодня, учитывая совокупность положительных и отрицательных факторов.
- Корреляция показателей позволяет выяснить зависимость исследуемой компании от изменения важных экономических процессов, таких как снижение или повышение цены на используемое сырье, уровень инфляции, ставки центрального банка, девальвация национальной валюты и т.д.
- Построение причинно-следственных связей для выявления закономерностей функционирования объекта исследований.
В результате применения одного или нескольких методов аналитики получают числовую величину, позволяющую оценить привлекательность тех или иных показателей компании. Это очень удобно, так как дает возможность проводить быстрый анализ без необходимости сложных экономических расчетов.
Заключение
Основным преимуществом фундаментального анализа является его объективность. Компании публикуют информацию о наиболее значимых показателях своей деятельности в виде обязательной отчетности. Простые трейдеры в своей работе могут использовать данные, производя экспресс-оценку предприятия, ознакомившись только с ключевыми коэффициентами.
Важнейшим навыком, который гарантирует эффективность применения фундаментального анализа является умение правильно интерпретировать полученные данные. Минусом фундаментального анализа является его неприменимость для принятия оперативных решений, и спекулятивной торговли из-за большой длительности прогностического горизонта.
