С точки зрения мировой экономики, ликвидность зависит от показателя достаточности международных резервов, которые финансируют мировой денежный оборот. Уровень платежеспособности государства (или группы стран) зависит от объема золотовалютных резервов, наличных средств, на показатель влияет положение страны на мировой арене, уровень ВВП, взаимоотношения с остальными государствами.
Составляющие
Величину международной ликвидности (и платежеспособность отдельных государств) устанавливает МВФ — одно из учреждений при ООН, выдающее странам кредиты на выплату внешних долговых обязательств. Международный валютный фонд относится к узкоспециализированным организациям, объединяющим экономики 189 государств. Составляющими международной ликвидности являются:
- Совокупность активов в иностранных валютах, хранящихся на счетах с целью расчета по внешним долгам. Резервная валюта выбирается центральными банками самостоятельно с учетом уровня ликвидности. Например, участники ЕС хранят резервы в долларах США.
- Специальные права заимствования (СПЗ или SDR — Special Drawing Rights) — безналичный платежный инструмент, который представляет собой данные на расчетных счетах МВФ. Параметры SDR устанавливаются с учетом стоимости долларового эквивалента валютной корзины, выбранной МВФ. Например, сейчас SDR формируют пять наиболее устойчивых валют: доллар (США), евро (ЕС), юань (Китай), иена (Япония), фунт стерлингов (Англия). Ставка процента за пользование SDR пересчитывается еженедельно с учетом стоимости займов в каждой из национальных денежных единиц.
- Резервная доля страны в МВФ — безусловное право государства получить займ размером до 25% от квоты в иностранной валюте. Например, если Германия хранит миллиард евро на счетах МВФ, при этом 500 миллионов используется для финансовой поддержки Греции. Резервная доля составит: 1 миллиард*25% — 500 миллионов = 250 миллионов евро.
- Монетарные золотые резервы государства — объем слитков из золота пробой не менее 995 и хранящихся на счетах центрального банка. Общий объем монетарных резервов включает слитки, которые находятся в процессе доставки к месту будущего хранения.
Варианты использования
Совокупность активов, составляющих международную ликвидность, применяется для укрепления курса валюты, погашения займов иностранных кредиторов, покрытия дефицита бюджета в стране. Международная ликвидность используется для:
- Формирование ликвидных национальных резервов — правительство страны тратит международную ликвидность на покупку финансовых инструментов (акций, облигаций), иностранной валюты и монетарного золота. Такие действия защищают финансовые средства страны от инфляции, увеличивают инвестиционный доход.
- Проведение платежей — международная ликвидность используется для погашения долговых обязательств (выплата процентов, возврат основного долга) перед отдельными государствами или группами стран. Такие действия регулируются условиями международных соглашений о предоставлении кредитов, выравнивают платежный баланс страны.
- Внедрение валютных интервенций — покупка или продажа больших объемов национальной валюты на мировом рынке. Это позволяет укреплять курс национальной валюты, приносит доход и стабилизируют экономику государства.