Цели политики дорогих денег
Политика дорогих денег — действия, направленные на уменьшение в стране объема наличной и безналичной денежной массы в момент, когда ей грозит (или уже начался) слишком бурный рост.
Принимая меры для удорожания денег, правительство и центробанк (ЦБ) преследуют следующие цели:
- предотвратить обвал национальной экономики;
- стабилизировать национальную валюту, прекратив либо предотвратив ее обесценивание;
- уменьшить или хотя бы сохранить темп инфляции;
- остановить отток вкладов населения из банковской системы, в дальнейшем стимулировать рост сбережений частных лиц;
- снизить чрезмерные объемы кредитования.
Меры центрального банка
Чтобы достигнуть целей политики дорогих денег, центральный банк:
- увеличивает ключевую ставку — минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим банковским организациям;
- повышает норму обязательных резервов — долю средств, привлеченных коммерческими банками, которую они должны хранить на счетах центробанка;
- устраивает массовую продажу гособлигаций на открытом рынке.
Повышение ключевой ставки неизменно приводит к росту процентных ставок в коммерческих банках — и по кредитам, и по депозитам.
Увеличение нормы резервирования для коммерческих банков избавляет их от избыточной ликвидности. Повышение объема гособлигаций на открытом рынке играет ту же роль — ведет к уменьшению свободных резервов банковских организаций.
Последствия, плюсы и минусы
Эффективная политика дорогих денег приводит к сокращению денежной массы в национальной экономике. Она предполагает уменьшение предложения заемных ресурсов и соответствующее удорожание кредитных средств, что влечет негативные и позитивные последствия.
К позитивным относится селекция организаций и предприятий по эффективности, поскольку неэффективные хозяйствующие субъекты не могут обслуживать кредиты по увеличившимся процентным ставкам.
Другой плюс политики дорогих денег — рост активов нефинансового сектора благодаря повышению ставок по депозитам и прекращению (либо предотвращению) панических настроений относительно обесценивания сбережений.
Минусы удорожания денег:
- уменьшение объемов производства;
- снижение потребительского спроса, влекущее падение доходов производителей и торговых предприятий;
- увеличение издержек коммерческих банков, вызванное удорожанием обслуживания кредитов;
- усугубление проблем с «плохими» долгами;
- рост числа обанкротившихся предприятий и банковских организаций, влекущий увольнение персонала, что означает рост безработицы;
- снижение стабильности банковской системы в целом.
В таких условиях спасти от банкротства часть предприятий реального сектора экономики и предотвратить значительный рост безработицы может правительство с помощью разумных мер государственной поддержки. В обязательном порядке государство поддерживает системообразующие производственные предприятия и системно значимые банки, а также организации, обеспечивающие функционирование инфраструктурных объектов.
Заключение
Меры центрального банка, направленные на удорожание денег, призваны не допустить усугубления кризисных явлений в национальной экономике, ведущих к обвалу производства и краху финансового сектора страны.
Политика дорогих денег и политика дешевых денег сменяют друг друга в зависимости от текущего состояния национальной экономики, и прежде всего ее денежно-кредитного сектора.
