Чаще всего форвардные контракты рассматриваются в разрезе валютных спекуляций и страхования от курсовых потерь.
Заключая форвардный контракт покупатель защищает себя от изменения котировок на биржевых площадках тем, что фиксирует цену покупки актива. Срок исполнения форварда не превышает одного года и может быть равен 1, 2, 3 месяцам, полугоду или году.
Кроме форвардных операций на рынке производных финансовых инструментов свободно функционируют опционы, фьючерсные контракты, свопы, свопционы, депозитарные расписки, варранты и др.
Форвардные контракты
На финансовых рынках форвардные операции представлены в двух видах:
- Аутрайт. Данное соглашения считается простой форвардной сделкой. Это единичная операция с отличающимися датами спот и валютирования. В данной ситуации от второй стороны обратная одновременная сделка не предусмотрена. Такая операция, как правило, используется при хеджировании рисков.
- Своп. Это две одновременные сделки с разными датами валютирования. Конкретный торговый инструмент одновременно покупается и продается в установленный срок.
Когда аутрайт сделка происходит на стандартный срок, дата спот будет определена на последний день текущего месяца. Дата валютирования соответствует дате последней даты месяца. К примеру, если соглашение заключено на 3 месяца и договор подписан 25.03.2018 г., то дата спот будет равна 31.03.2018 г., а дата валютирования 30.06.2018 г., потому что крайний день месяца июня — это 30 число.
Форвардный курс
Для определения форвардного курса всегда используется его сравнение со спот курсом. Для начала раскроем понятие спот курса. Спот курс (на примере валюты) — это одна валюта, выраженная в другой валюте на момент совершения операции при условии обмена ими не позднее второго рабочего дня сделки. Срок более двух дней уже регулируется срочными контрактами, такими как форвард.
Спот и форвардный курс могут совпадать только в случае равенства депозитных ставок двух стран за обозначенный период. Очевидно, что такое стечение обстоятельств встречается крайне редко. При увеличении форвардного курса над спотом считается, что валюта котируется с премией. При противоположном сценарии — с дисконтом. На финансовых рынках среди брокеров также распространены понятия форвардного повышения и форвардного понижения, соответствующим наличию премии или дисконта.
Сегодня на рынке форвардные операции широко применяются биржевыми спекулянтами. Они осознанно идут на высокие валютные риски, желая получить огромную прибыль. Крупные экспортеры, в противоположность спекулянтам, используют форвардные операции для страхования рисков. Например, они заранее заключают договоры с банками о конвертации валюты в будущем, тем самым защищая свою выручку от колебаний спот курсов.
