В основном для вычисления доходности акции применяют формулу:
ДА=(K1-K0)/K0
где:
- K1 — текущая котировка акции;
- K0 — цена, по которой приобреталась акция.
Доходность может быть как плюсовой (если она принесла прибыль инвестору), так и со знаком минус (если она принесла убыток инвестору). Уровень доходность напрямую зависит от степени риска инвестирования, как правило, чем выше показатель доходности, тем выше риск вложений. Прибыль от инвестирования в акции складывается из двух составляющих:
- за счет увеличения стоимости акции;
- за счет выплаты дивидендов.
Стратегии инвестирования в акции обусловлены целью:
- получать фиксированный доход сразу. Для этого следует приобрести акции с максимальной дивидендной доходностью. В большинстве случаев это привилегированные акции;
- приобрести акции на электронной биржевой площадке и ждать пока их стоимость увеличится, чтобы выгодно продать. В этом случае необходимо выбрать акции с максимальным потенциалом роста или вложить свои сбережения в индексный ПИФ. Опытные финансисты отдают предпочтение именно такой стратегии инвестирования, так как после уверенного роста акций доход от продажи заметно превзойдет размер любых дивидендов.
Виды доходности
Различают несколько видов расчета доходности акций. Дивидендная:
ДА=(∑di)/P0×100%
где:
- di — размер дивидендной выплаты;
- PO — стоимость приобретения акции.
Формула используется, если инвестор приобретает акции для получения дивидендов и не акцентирует внимание на изменении ее стоимости за период владения. Дивидендная доходность является ключевым финансовым индикатором эмитента, который влияет на решение инвесторов о приобретении акций. Текущая:
ДА=(∑dq )/Pi ×100%
где:
- dq — выплаченные дивиденды к текущему моменту времени;
- Pi — рыночная котировка акции на текущий момент времени.
Эта методика расчета также является дивидендной, однако не за конкретный промежуток времени, а приведенной к текущему моменту. Формула аналогична предыдущей. Полная: При вычислении полной доходности учитывается не только размер дивидендов, но и изменение стоимости акции.
ДА=(∑di+(Pt-P0))/(P0×T)
где:
- Pt — текущая котировка акции;
- T — число периодов владения.
Крайне важно при анализе доходности различать два понятия:
- номинальный показатель, вычисляемый как сумма дивидендных доходов и прирост стоимости акций;
- реальный показатель, который отличается от номинального на величину инфляции. Эта величина отражает реальный доход от владения акцией.
Факторы, влияющие на доходность акций
Прибыль компании-эмитента — основной фактор, оказывающий влияние на размер доходности акций. Вместе с тем, инвестиции зачастую вкладываются в те инструменты, которые характеризуются максимальным колебанием курсовой стоимости, зависящей от спроса и предложения, а не от финансовых результатов компании. Рост или снижение прибыли от деятельности эмитента не всегда напрямую влияет на величину доходности через изменение их курсовой стоимости. Особенно это характерно для российского финансового рынка. Кроме размера прибыли существенными факторами, влияющими на доходность акций, являются:
- дивидендная политика компании;
- финансовое состояние эмитента;
- отраслевые показатели;
- колебания рыночных цен;
- уровень процентных ставок в стране;
- изменения в национальной экономике;
- степень инфляции;
- налоговая нагрузка в стране;
- инвестиционный климат.
