С помощью этого инструмента правительство управляет темпами развития экономики и ростом производства товаров. Действует это так:
- регулятор уменьшает ставку;
- дешевеют кредиты для коммерческих банков;
- корпорации и потребители получают в банках займы под низкие проценты;
- увеличивается спрос на услуги и товары;
- растет производство и валовой внутренний продукт.
Когда экономика входит в стадию перегрева рынка, с помощью ставки рефинансирования государство предотвращает развитие кризиса перепроизводства. Происходит обратный процесс:
- регулятор поднимает ставку и кредиты дорожают;
- корпорации берут меньше денег на развитие производства;
- потребительское кредитование уменьшается;
- платежеспособный спрос падает;
- экономические процессы затормаживаются.
Так удается сгладить циклические колебания, которые являются характерной особенностью рыночной экономики. Регулирование ставки рефинансирования предотвращает возникновение экономического кризиса или значительно снижает его последствия.
Влияние на валютный рынок
Снижение ставки ослабляет национальную валюту. Происходит следующий процесс:
- уменьшаются ставки по депозитам;
- краткосрочные инвестиции в национальную валюту становятся менее выгодными;
- опускаются котировки форвардных контрактов на валютной бирже;
- снижается курс национальной валюты.
Рост ставки рефинансирования запускает обратный процесс и национальная валюта укрепляется.
Важно: в реальной экономике эффекты влияния ставки на рост ВВП и валютный курс взаимосвязаны. Непродуманные манипуляции ведут к непредсказуемым последствиям. Например, после роста ставки рефинансирования валюта может упасть вследствие проблем, вызванных падением экономики.
Фискальная функция
Российское законодательство предусматривает использование ставки рефинансирования при проведении следующих расчетов:
- пеня за несвоевременную уплату налогов (1/300 ставки за день просрочки);
- рублевые депозиты, процент которых превышает ставку рефинансирования на 5 пунктов, облагаются НДФЛ;
- если в договоре займа не оговорена процентная ставка, проценты уплачиваются в размере установленной ставки рефинансирования;
- при несвоевременной выплате зарплаты работодатель платит работнику пеню (1/300 ставки за день просрочки).
Штрафы и неустойки, оговоренные в договорах между юридическими лицами, в большинстве случаев указываются с привязкой на ставку рефинансирования Центрального банка.
С 2016 года в России введено понятие ключевой ставки. Она используется в правительственных документах вместо ставки рефинансирования Центрального банка. С тех пор правительство РФ утверждает значение обоих показателей.
