Отношения между владельцем активов и поверенным лицом фиксируются в двустороннем договоре, где указываются:
- обязанности, права и ответственность наемного специалиста;
- форма связи между сторонами;
- вид и частота предоставления отчетов;
- размер и порядок агентского вознаграждения.
Сотрудничество с номинальным держателем акций несет ряд преимуществ:
- Конфиденциальность. В реестр АО вносится имя номинала, на лицевом счете отражается общее количество акций под его номинальным управлением. Для третьих лиц закрыты данные о фактических владельцах.
- Компетентность. В роли номинальных держателей акций выступаю профессионалы, которые предоставляют широкий спектр услуг. Номиналы лоббируют интересы клиентов, в случае нарушений со стороны АО участвуют в досудебных и судебных процессах.
- Защищенность. Возможность завладения акциями номинальным держателем или третьими лицами исключена. Акции находятся на забалансовом счете, в случае банкротства номинала не могут использоваться для погашения долга. Договор можно расторгнуть в одностороннем порядке в любое время, акции должны быть возвращены владельцу по первому требованию в течение 7 дней.
Виды
Номинальным держателем обычно является депозитарий или брокер.
Депозитарий — это хранилище ценных бумаг в электронном виде. Его основная функция — учет прав собственности держателей. Когда частное лицо или организация покупает акции в качестве инвестиционного инструмента, на специальном счете депо делается электронная запись. Депозитарий активно взаимодействует с эмитентом, информирует клиента о корпоративных событиях, участвует по его поручению в собраниях, получает от АО и передают держателю дивиденды. С депозитариями сотрудничают инвесторы, чья цель — сохранять акции в течение длительного периода и получать по ним дивиденды. Большинство инвестиционных компаний имеют в своей структуре собственные депозитарии.
Брокер в качестве номинала предпочтительней для акционеров, цель которых — покупка и продажа ценных бумаг. Формально брокер не является номинальным держателем, но может быть зарегистрирован в реестре АО. Взаимодействие инвестора с брокером во многом строится на доверительных отношениях. Из-за недоработанной законодательной базы в РФ риск потери не только дивидендов, но и бумаг при обращении к недобросовестному брокеру достаточной высокий. Яркие негативные примеры: «Юниаструм», МФЦ, «Энергокапитал».
Особенности работы
На рынке ценных бумаг часто складывается цепочка из нескольких номинальных держателей. Компания-эмитент знает только первого из них. Депозитарий более высокого уровня не имеет сведений о том, кому конкретно принадлежат бумаги нижестоящего звена. Система позволяет уменьшить издержки инвесторов и ускорить обращение акций. Теоретически возможно обойтись без посредника и перевести учет акций в реестр эмитента. На практике это дорого и неудобно, а на международном рынке невозможно.
